中泰证券-传媒行业：腾讯、网易举行游戏发布会；电商旺季关注短视频直播电商投资机会-210524

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本周行情：本周传媒板块上涨0.92%，跑A沪深300（0.46%），跑输创业板（1.49%），中小板（1.06%），板块涨幅位于全行业中上游。

从细分板块来看，本周子板块中互联网影视音频、其他文化娱乐和其他广告营销位列前三，分别为7.21%、4.20%、3.74%，其余板块中，动漫跌幅最大，为-8.67%。

Q1美国手游市场达61亿美元，Top100中合计23款中国手游吸金9.7亿美元：5月20日，据SensorTower披露，2021年Q1美国手游在AppStore和GooglePlay的总收入超过61亿美元，同比增长34.1%，占全球AppStore和GooglePlay手游总收入的27.5%，总收入中来自AppStore收入占比为54.5%，GooglePlay占45.5%。

其中共有23款中国手游入围Top100，合计收入9.7亿美元，占TOP100总收入的24.6%，同比增长197%。

腾讯网易游戏年度发布会，分别公布41和31款新游储备：1）5月16日，2021年腾讯游戏年度发布会线上举行，会上共针对60余款游戏内容进行内容发布，累计包含60款游戏及游戏相关产品内容，其中41款为储备新品游戏，新品储备中有21款为腾讯游戏旗下工作自研游戏，游戏品类覆盖沙盒、竞技、角色养成和模拟经营等方向。

2）5月20日，网易2021年游戏发布会线上举行，这次，网易一共拿出了65款产品，其中31款为新品，其中有27款为自研和合作研发，涉及MMORPG、射击RPG、二次元和女性向养成等多个领域，并且包含漫威、哈利波特和暴雪暗黑破坏神等经典IP大作。

腾讯、快手获得2020东京奥运会与北京2022冬奥会视频点播及短视频权利。

５月２１日，腾讯、快手分别宣布与中央广播电视总台签署授权合作协议，两家平台将获得2020东京奥运会与北京2022冬奥会视频点播及短视频权利，成为2020东京奥运会与北京2022冬奥会持权转播商。

我们认为2021年，随欧洲杯及东京奥运会的举办，有望开启体育大年周期，体育赛事中最头部的奥运权益有望为腾讯、快手带来流量增量支持。

６月电商旺季即将开启，快手打造６１６品质购物节。

根据艾媒数据，2020年中国直播电商市场规模为9610亿元，2021年有望突破12000亿元。

2021年快手打造持续一个月的616品质购物节，为商家提供百亿流量扶持，推出全新产品＂快手小店信用卡＂打造用户极致信任心智，商家工具升级可通过移动版实时数据大屏把握直播间热度及卖货节奏，此外快手将于6月15日与江苏卫视、浙江卫视推出台网联动的快手首届电商晚会。

投资建议：在线流媒体：芒果超媒（季风剧场首部剧《猎狼者》5月24日播出）；广告营销：分众传媒；在线阅读：掌阅科技；直播电商：星期六、快手；电影院线：万达电影、光线传媒；跨境电商：吉宏股份、安克创新；游戏版块：心动公司、吉比特、完美世界。

风险提示：内容上线表现不达预期风险、行业竞争加剧风险、政策风险。