中原期货-螺纹热卷日报：政策干预接连发声，工业品短期延续下行-210524

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宏观要闻国家发展改革委、工业和信息化部、国资委、市场监管总局、证监会等五个部门召开会议，联合约谈了铁矿石、钢材、铜、铝等行业具有较强市场影响力的重点企业，钢铁工业协会、有色金属协会参加。

供需现状现货方面，5月24日现货报价继续下跌：全国螺纹钢均价5173元/吨，环比跌231元；上海热卷4.75mm报价5450元/吨，环比跌230元；原料方面，连云港PB61.5粉矿报价1368元/湿吨，环比跌89元；废钢随成材弱势运行，富宝监测全国钢厂75家下跌，没有钢厂上调，跌幅度在50-200元。

期货方面，发改委再出手约谈企业，工业品价格顺势下跌，螺纹10合约收于4974元/吨，跌2.7%；热卷10合约收于5316元/吨，跌3.22%。

逻辑分析国常会一周内两次表态对商品保供稳价，相关部门接连出手为商品价格降温。

黑色系前期涨幅居首，上层密集发声后价格表现高处不胜寒，目前期现钢材价格基本回吐前期涨幅，其中螺纹期货价格近一周跌超千元。

目前商品价格表现受政策干预影响非常大，叠加消费旺季逐渐结束，钢价难有上行动能，短期偏空操作。

但目前钢厂利润大幅缩水，钢铁年内压产预期仍在，钢价年内不过分看空，关注淡季超跌后的买入机会。

策略建议钢价急跌情绪修复，价格泡沫已多数挤出，走势虽偏弱但单边暂宜观望；跨期跨品种窄幅运行，建议观望。