招商期货-商品期货早班车-210525

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铜昨天日间铜价继续调整下跌，夜盘企稳。

美元指数继续下破90，美债十年收益率一度跌破1.6%，美股走强，市场似乎从上周缩减购债的担忧中恢复过来。

本次缩减购债更多在市场预期内，同时本次没有13年欧债持续发酵美元走强的背景，当前的宏观环境好于13年缩减担忧的情形。

基本面来看，市场下跌后，刚需采购活跃，现货升水上行50元左右，精废价差维持1500元附近低位。

短期调整或已经告一段落，但上行驱动未现，建议观望。