国元国际-晨报-210525

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【近期研报】港股数据周报（5.17-5.21）：港股出现反弹，高估值板块走强展望后市，由于当前市场整体的外部环境仍未出现大的变化，在外部环境出现大的转向前，市场整体上仍有继续调整的可能，因此我们认为当前港股整体的投资策略仍然需保持一定的谨慎。

虽然近期大宗商品价格出现回落，但是由于当前流动性充裕和经济复苏的大环境，后期大宗商品价格整体上依然有保持上升趋势的可能性，对于周期股我们认为依然可以继续关注；同时由于前期的估值回调，部分估值已回归合理区间的高估值板块的个股也可以关注，但是同时需留意部分个股近期依然可能面对的政策风险。

中资美元债周报（5.17-5.21）：一级市场发行缩量，二级市场高收益表现优于投资级上周中资美元债一级市场发行缩量，共发行9只债券，规模共计12.9亿美元。

其中地产行业新发/增发3只，规模约3.7亿美元；金融行业新发2只，规模约2.4亿美元；南宁交投集团发行3亿美元高级票据，为上周最大单笔发行规模。

二级市场方面，高收益表现优于投资级，上周中资美元债指数（BloombergBarclays）按周下跌0.02%，投资级指数最新价报182.8962，周跌幅0.10%；高收益指数最新价报263.7736，周涨幅0.20%。