中信期货-化工策略日报：国内商品氛围仍偏弱，化工弱企稳-210526

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板块逻辑：短期政策压力释放过后，边际压力转弱，但现货负反馈压力仍存，悲观氛围持续，原油连续反弹后也有所承压，化工短期支撑不足，部分品种修复性反弹后再次承压。

不过化工品边际供需压力仍有望逐步积累，中期仍是反弹偏空策略为主。

甲醇：现货和烯烃偏弱，甲醇修复性反弹后承压尿素：印标投标量偏低，近端支撑或略显不足乙二醇：供应存提升预期，期货逢高抛空PTA：供应商缩减合约，PTA价格回升短纤：产销温和改善，价格低位企稳PP：下游略有改善，产能扩张压制塑料：现货起色有限，塑料中位震荡苯乙烯：预期改善推动反弹，拐点已现反弹难续PVC：低库存支撑现货，盘面高位震荡单边策略：短期化工企稳反弹，高度偏谨慎，中期等偏空机会09合约对冲策略：TA-MEG和短纤-PTA价差有扩大可能，多PVC空PP仍持有，逢低偏多PP-3*MA和UR07-MA09逐步止盈风险因素：原油和动力煤再次大幅反弹，供应端再出问题。