川财证券-消费行业点评：新国货发展迅速，建议关注拥有相关布局的企业-210524

《川财证券-消费行业点评：新国货发展迅速，建议关注拥有相关布局的企业-210524（2页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《川财证券-消费行业点评：新国货发展迅速，建议关注拥有相关布局的企业-210524（2页）.pdf（2页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

事件2021年前四个月，天猫有将近500个品牌销售额破亿，其中超过7成是新国货品牌。

2020年“双十一”，完美日记、花西子、李宁、华为等国产品牌相关搜索热度同比增长34%。

点评中国制造业的发达为国的发展提供技术和生产能力的支持。

中国拥有全球规模最大、布局最合理、门类最全的制造业体系，国内制造业开始出现供给侧改革推动的升级一-从贴牌代工生产转为个性化定制生产，从“少品种、大批量”转为“多品种、小批量”的柔性生产，从生产低附加值产品向生产高附加值产品转变。

在这种情况下，品牌能够低成本、高频次地推出新品，经过市场验证后再确认下一步的运营策略。

新国货在品类、价格、渠道上实现全方位创新。

从品类上，新国货品牌具有很强的“本土定制”属性，开辟了国际快消巨头既有产品序列中缺少的新品种,在速食食品、小家电领域表现尤为明显。

在价格上，新国货并不纯粹靠性价比或低价策略，而是在击中需求痛点、提供差异竞争优势的前提下，在两种断档的商品价格下设置新的区间。

在渠道上，国际大牌和传统品牌的成长路径主要依靠电视广告的高空轰炸和线下商超的密集渗透，为了把主打产品放到最好的货架位置上，渠道成本较高。

随着数字化发展，个性化的动态广告极大拓宽了线上货架的位置，让新品牌得以用较低成本触达潜在用户:在直播电商、短视频内容营销、KOL带货等新兴营销业态成熟后，新品牌的流量效率也获得了大幅提升。

下沉市场将有望成为全新驱动力。

目前新国货品牌消费主要分布在一二线城市。

一二线城市国货消费占46.3%，三四线城市占23.85%，增速分别为22.43%和45.79%。

随着下沉用户消费升级，以及生活水平的提升,下沉用户特别是年轻人，将更加追求美好高品质生活。

小且高品质的新国货产品在下沉市场将有可期的增长空间，未来三四线城市的下沉市场成为国货新消费的新驱动力。

投资建议:随着我国经济的高速发展，国民收入和支出水平的不断提升，我国消费者消费理念也发生巨大改变，物美价优且兼具文化内涵的新国货将有望保持快速发展。

建议关注在产品、渠道具备比较优势的国产头部企业。

风险提示:外部市场发生黑天鹅事件造成剧烈波动:下游需求低于预期。