山西证券-汽车行业周报：广州车展大量新车亮相，新车销售有所回暖-211128

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投资要点整体：上周（20211122-20211128），沪深300涨跌幅为-0.61%，创业板涨跌幅为1.54%，汽车行业涨跌幅为0.73%，在中信一级30个行业排名第13位。

细分行业：专用汽车以3.66%的周涨跌幅排行最前，汽车销售及服务行业以-2.27%的周涨跌幅排行最后。

概念板块：锂电池、新能源汽车分别以4.79%、3.63%的周涨跌幅排行最前，参股宁德时代、智慧停车行业分别以-1.59%、0.56%的周涨跌幅排行最后。

个股：汽车行业（中信）上周（20211122-20211128）93只个股实现正收益。

其中，湘油泵以36.59%的涨跌幅排行首位，长华股份以-14.35%的涨跌幅排行最后。

估值：截至2021年11月26日，汽车行业（中信一级）的PE(TTM)为46.17，新能源汽车的PE(TTM)为74.50。

行业要闻1）上海：“十四五”期间新能源公交车辆比例将达到96%；2）新能源车产量达40万辆，贵州省发新规划；3）工信部：将启动“双积分”政策修订工作；4）浙江规划氢燃料电池汽车超过5000台；5）小米成立第二家汽车公司，注册资本为10亿；6）布局充换电设施，蔚来与壳牌集团合作。

投资建议行业方面，智能化电气化成为广州车展一大亮点。

随着汽车品质与平均售价的不断提升，智能化将逐渐成为车辆的溢价重要因素，率先布局智能化、电气化的整车企业将获得更大优势。

新能源车方面，目前在基础设施较为完善的城市选择新能源车型已有较高性价比，因此新能源车在今年年末渗透率还将逐步提升。

建议关注新能源产业链、新车发布频繁的乘用车标的等，如：当升科技、欣旺达、法拉电子、中鼎股份、宁德时代、比亚迪、长城汽车、上汽集团。

风险提示经济增长低于预期；汽车销量不及预期；新冠肺炎疫情持续蔓延。