中信期货-油脂油料白糖策略日报：资金面与基本面共振，板块震荡回调-210528

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【信息】：（1）棕榈油：据MPOA，马来5月1-20日产量环比减少1.86%，另据SPPOMA，马来5月1-25日产量环比减少9.47%。

点评：棕榈油5月产量降幅不及市场前期预估，利空油脂价格。

（2）大豆：美国中西部地区迎来对作物有利的降雨，且预报将有更多降雨。

美国中西部地区本周的降水料缓解西部作物带干旱状况的担忧，并提升产量前景。

点评：天气炒作退潮，美豆偏弱运行。

（3）白糖：巴西甘蔗行业协会（Unica）公布数据显示，5月上半月，巴西中南部地区甘蔗入榨量为4106.5万吨，较去年同期的4233.9万吨下降127.4万吨，同比降幅为3.01%；甘蔗ATR为131.57，较去年同期的131.06提高0.51；制糖比为46.15%，较去年同期的47.01%下降0.86%；产糖量为237.6万吨，较去年同期的248.5万吨减少10.9万吨，同比降幅为4.39%。

21/22榨季巴西中南部甘蔗累计入榨量为8630.9万吨，较去年同期的10304.1万吨下降1673.2万吨，同比降幅为16.24%；甘蔗累计ATR为123.84，较去年同期的123.75提高0.09；累计制糖比为44.47%，较去年同期的45.19%下降0.72%；累计产糖452.9万吨，较去年同期的549万吨减少96.1万吨，同比降幅达17.51%。

点评：巴西压榨进度有所加快，施压糖价。