光大证券-基础化工行业周报：日产光刻胶短缺加速国产验证，大陆半导体材料市场增速全球最高-210529

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行情回顾：由于2021年2月地震影响，日本信越化学KrF光刻胶供应受到影响。

截至目前信越化学KrF光刻胶相关生产线还未完全恢复，供给问题已经导致国内多家晶圆厂出现了光刻胶短缺的情况。

疫情方面，日本疫情仍不容乐观，严重影响了产能恢复与扩大进度，相关厂商短时间难以恢复正常生产，这也为国产替代提供了机会。

据悉，目前国内多家KrF光刻胶生产企业正在加速进行KrF光刻胶下游客户验证，少数KrF光刻胶产品已经顺利导入下游客户量产环节中。

5月26日信越化学KrF光刻胶供给短缺信息发酵后，5月27日光刻胶概念股大幅上涨，单日涨幅达11.48%，其中广信材料、晶瑞股份等成分股单日涨幅高达20%。

本周内光刻胶指数成分股中，80%标的周涨幅超过10%，另外非成分股中彤程新材作为光刻胶行业相关标的周涨幅也达12.56%。

2020年中国大陆新增晶圆产能占比全球最高，达42%。

大陆新增产能多适用于成熟制程，将有利于国产成熟制程用半导体材料快速抢占市场，引导国内半导体材料生产厂商进入良性循环。

此外根据SEMI预测，中国大陆半导体材料市场增速全球最高，2016-2021CAGR达8.4%。

板块涨跌情况：过去5个交易日，沪深两市各板块大部分呈上涨态势，一周内上证综指涨幅为4.03%，深证成指涨幅为3.02%，沪深300指数涨幅为3.64%，创业板指涨幅为3.82%。

中信基础化工板块涨幅为5.2%，涨跌幅位居所有板块第6位。

过去5个交易日，化工行业各子板块大部分呈上涨态势，涨幅前五位的子板块为：磷肥（+11.2%），磷化工及磷酸盐（+11.1%），其他纤维（+9.9%），氨纶（+9.0%），改性塑料（+8.5%）。

个股涨跌幅：过去5个交易日，基础化工涨幅居前的个股有：天原股份（+61.02%），英力特（+30.62%），中盐化工（+29.30%），广信材料（+29.24%），中伟股份（+25.00%）。

过去5个交易日，基础化工跌幅居前的个股有：百川股份（-17.38%），三孚新科（-13.90%），龙高股份（-10.43%），*ST金正（-8.50%），延安必康（-8.45%）。

近一周涨幅前十的品种：电解液：三元电池（圆柱/2600mAh）（+34.55%）、黄磷（云南地区）（+26.32%）、电解液：三元电池（圆柱/2200mAh）（+19.66%）、电解液：锰酸锂（+16.22%）、电解液：磷酸铁锂（+10.85%）、液氯（江苏）（+9.09%）、WTI原油（+7.93%）、合成氨（河北）（+7.43%）、Brent原油（+6.28%）、丁二烯（华东）（+5.59%）。

投资建议：油气板块关注中国石油、中国石化、中海油和新奥股份，其他关注卫星石化和民营大炼化；农药关注扬农化工、安道麦A、长青股份、利尔化学、先达股份和利民股份，煤化工和尿素关注华鲁恒升、阳煤化工和鲁西化工，钾肥关注冠农股份等，磷肥关注新洋丰、云天化，染料关注浙江龙盛，闰土股份，有机硅关注新安股份、合盛硅业，氯碱关注中泰化学；氟化工关注金石资源、东岳集团、巨化股份。

维生素关注浙江医药、新和成、亿帆医药、兄弟科技。

成长股关注晶瑞股份、彤程新材、江化微、上海新阳、南大光电、鼎龙股份、江丰电子、雅克科技和强力新材等IC电子化学品生产企业、广信材料、飞凯材料、万润股份和锂电材料细分领域龙头：当升科技、天赐材料、新宙邦、星源材质、多氟多、石大胜华。

风险分析：油价快速下跌和维持高位的风险；下游需求不及预期风险。