中泰证券-新股周观察：本周新股表现活跃度增强，关注国货服饰品质提升下行业机遇。-210528

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本周新股指数表现：本周国内指数表现优于外围市场。

新股指数本周涨跌幅为4.07%，较上周减少0.41pcts。

本周过去两个月上市的新股共有94只，其中，45只上涨，43只下跌。

从个股表现来看，涨幅前三的有：南侨食品（77.19%）、浙江新能（33.27%）、艾隆科技（28.10%）。

市场活跃度：过去2个月的新股中，交易量比较活跃的有：财达证券（236.71亿元）、大中矿业（124.80亿元）、奥精医疗（70.93亿元）；从换手率来看，华通线缆（322.75%）换手率较高，本周交易较为活跃。

估值相对表现：截至5月28日，新股指数（申万）PE(TTM)上升至50.73倍，相较于上周增加2.99；创业板指PE水平上升至61.55倍；沪深300指数PE水平上升至14.56倍；上证指数PE(TTM)上升至14.54倍；中证500指数PE水平上升至25.31倍，其中新股指数（申万）以及上证指数PE(TTM)和中证指数PE均低于历史中值，而创业板指PE水平及沪深300指数PE水平高于历史中值。

本周新股发行情况：本周新股发行13家，募集金额86.27元，较上周11家（167.91亿元）在发行数量上增加，募集金额上减少；本周新股上市家数14家，新增流动市198亿元，较上周12家（91亿元）在上市家数及新增流通市值上均增加。

本周近一个月开板新股共计12只，其中上涨5只，下跌7只；从个股表现来看，涨幅榜为依依股份（27.67%）。

近期上市新股梳理：5月28日，富春染织（605189.SH）将于主板上市。

公司作为国内领先的色纱生产企业之一，主营业务为色纱的研发、生产和销售。

自成立以来，公司坚持以科技、绿色、专业、时尚为宗旨，以市场潮流和客户需求为导向，围绕自主品牌“天外天”，依托自主开发、涵盖六百余种色彩的富春标准色卡，通过“仓储式生产为主，订单式生产为辅”的经营模式，致力于为客户提供高品质的色纱系列产品。

公司通过全球采购优质原材料，引进国内外先进的生产、环保设备设施和信息管理系统，自主研发染整新技术和新工艺，不断创新产品品质和提升服务能力，赢得了客户的广泛赞誉和肯定。

公司为国家高新技术企业，拥有“省认定企业技术中心”，曾获得安徽省高新技术产品17项，安徽省新产品2项，安徽省科学技术三等奖1项。

公司十分注重品牌建设与产品质量管理，公司“天外天”商标获得“中国驰名商标”称号，通过了ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证、OHSAS18001职业健康安全管理体系认证、全球有机纺织品资格认证(GOTS)以及OEKO-TEXStandard100认证，并获得“中国质量信用AAA级单位”、“全国质量品牌诚信信得过企业”等荣誉称号。

盈利状况：富春染织2017-2019年营业收入分别为13.30亿元、14.34亿元和13.98亿元；2017-2019年公司归属母公司净利润分别为0.74亿元、0.98亿元元及0.91亿元。

公司营业收入整体呈平稳趋势。

5月31日，爱慕股份（603511.SH）将于主板上市。

公司是中国知名的品牌企业，专业从事高品质贴身服饰及其用品的研发、生产与销售。

公司秉承着“创造美，传递爱”的企业使命，专注于为消费者创造美好体验，致力于成为融合东方美学和现代设计并具有文化影响力的中国原创贴身服饰品牌企业。

公司采取了多品牌、多品类、全渠道的运营模式。

爱慕(Aímer)、爱慕先生(Aímermen)、爱美丽(imi’s)、爱慕儿童(Aímerkids)、慕澜(MODELAB)和兰卡文(LaClover)是公司已形成一定规模的主力品牌。

爱慕运动(Aímersports)、乎兮(Huxi)等是公司培育的具备一定成长潜力的品牌。

除上述品牌外，公司的品牌组合还包括爱慕家居(Aímerhome)、爱慕工坊(Aímerstudio)、心爱(Shinelove)、皇锦(EMPERORIENT)、纽格芙(Nature’sgift)等。

公司运营的“爱慕官方旗舰店”已于2017年至2019年连续三年进入天猫“双11内衣热销店铺”前十名。

同时，公司其他主力品牌爱美丽(imi’s)、爱慕儿童(Aímerkids)、慕澜(MODELAB)等均在其各自细分市场拥有相对优势的市场地位和市场口碑。

公司因而连续多年被中国服装协会评为“全国服装行业百强企业”。

盈利状况：爱慕股份2017-2019年营业收入分别为29.47亿元、31.19亿元、33.18亿元；2017-2019年公司归属母公司净利润分别为5.52亿元、4.50亿元、3.35亿元。

公司营业收入呈上升趋势。

风险提示：本报告主要是在目前政策及市场环境下对新股表现的梳理判断，如若未来政策监管超预期调整，则对相关股票的冲击可能需要进一步判断分析。