中信证券-有色金属行业新能源板块周报：氢氧化锂价格走强，钴价拐点临近-210530

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钴价拐点即将到来，相关弹性标的值得关注。

氢氧化锂价格继续跑赢碳酸锂，高镍材料需求保持景气，后市氢氧化锂价格有望继续走高。

锂价上涨趋势延续。

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一周市场回顾。

上周Wind钴矿指数收报2007.80点，周内上涨3.26%；Wind锂矿指数收报3565.42点，周内上涨6.94%。

上周沪深300指数收报5321.09点，周内上涨3.64%；中信有色金属指数收报6218.83点，周内上涨2.99%。

MB钴价回升，国内钴产品价格继续下跌。

上周MB标准级收报20.25美元/磅，MB合金级钴价收报20.25美元/磅，周内均上涨1.4%；钴中间品价格收报18.6美元/磅，周内下跌1.6%。

国内电解钴价格收报34.65万元/吨，保持不变；无锡市场钴价收报335.5元/公斤，周内上涨1.1%。

钴粉价格收报38.3万元/吨，氯化钴价格收报8.3万元/吨，硫酸钴价格收报7.2万元/吨，四氧化三钴价格收报26.4万元/吨，周内分别下跌0.8%、1.2%、1.4%和2.6%。

海外钴价探底回升，随着三季度需求旺季渐进，钴价拐点预计来临。

碳酸锂价格小幅回落，氢氧化锂价格继续上涨。

上周锂精矿价格收报640美元/吨，保持稳定。

金属锂价格收报62.0万元/吨，周内上涨0.8%。

电池级碳酸锂价格收报8.90万元/吨，保持稳定。

工业级碳酸锂价格收报8.1万元/吨，周内下跌0.6%。

国内单水氢氧化锂价格收报9.1万元/吨，周内上涨2.2%。

氢氧化锂出口价格收报12.45美元/公斤，保持稳定。

碳酸锂供应增量较高，生产企业库存增加，氢氧化锂需求保持强劲，叠加矿价上涨，后市价格预计继续走强。

上周镍产品价格回升，锰产品价格继续持稳。

上周电解镍价格收报13.26万元/吨，周内上涨3.8%。

硫酸镍价格收报3.33万元/吨，周内上涨1.5%，电解锰价格收报16100元/吨，硫酸锰价格收报7050元/吨，均保持不变。

上周正极材料整体持稳，高镍三元正极材料价格微涨。

上周三元523材料价格收报14.45万元/吨，三元622材料价格收报15.95万元/吨，周内均持稳。

三元811材料价格收报19.80万元/吨，周内上涨1.8%。

钴酸锂价格收报28.75万元/吨，磷酸铁锂价格收报5.1万元/吨，锰酸锂价格收报3.85万元/吨，均保持不变。

三元前驱体523收报10.05万元/吨，三元前驱体622价格收报11.05万元/吨，周内价格持稳。

氢氧化锂价格持续上涨造成成本抬升，加上下游需求保持景气，高镍三元正极材料价格出现上涨。

后市展望：钴进口原料价格保持高位对钴价形成支撑，海外钴价回暖提振市场信心，随着三季度消费旺季临近，钴价拐点预计出现；氢氧化锂受高镍材料需求拉动和矿价上涨的支撑，价格预计继续跑赢碳酸锂。

风险因素：进口电池金属原料超预期增长，上游矿山重启生产对供应的冲击。

投资建议：钴价拐点即将到来，相关弹性标的值得关注。

氢氧化锂价格继续跑赢碳酸锂，高镍材料需求保持景气，后市氢氧化锂价格有望继续走高。

锂价上涨趋势延续。

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