民生证券-电力设备与新能源行业周报：美国提高电动车税收抵免，光伏价格维持涨势-210531

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报告摘要上周板块行情电力设备和新能源板块：上周上涨2.93%，涨幅排名第11，弱于大盘。

其中，锂电池指数上涨6.22%，工控自动化上涨5.26%，新能源汽车指数上涨3.94%，发电设备上涨0.67%，光伏板块上涨0.58%，风电板块上涨0.25%。

核电板块下跌-0.36%。

新能源汽车：美国提高电动车税收抵免，高镍占比创历史新高政策端，美国参议院财政委员会提出法案，拟向每辆电动车减税12500美元，有望进一步刺激美国新能源车市场。

行业端，上下游电池厂和材料厂向上对资源端一体化整合趋势加速，格局进一步清晰。

锂电材料出货方面，4月国内三元材料增速放缓，高镍占比历史新高。

终端需求方面，乘联会5月前三周销售数据稳健，下游主要厂商排产饱满。

新能源发电：光伏产业链价格仍维持涨势，高效电池技术进步加快光伏产业链价格仍维持涨势，新单晶复投料均价20.27万元/吨，周环比+4.27%。

隆基也于25日宣布上调硅片价格，170μm厚度G1、M6、M10硅片分别上调0.4、0.4、0.48元/片。

与此同时，终端价格接受度也略有提升，中核集团5GW组件集采项目最高中标价1.79元/W（590W及以上单晶双面）。

在成本上升面前，大尺寸与高效率是进步方向。

本周迈为与钧石均发布在异质结电池较大突破。

迈为经ISFH认证的异质结电池量产效率达到25.05%；钧石宣布其G1规格异质结电池银浆单耗从150mg大幅降至80mg。

工控及电力设备：制造业投资持续回升，工控行业需求旺盛进口替代加快4月制造业PMI为51.1%，仍高于荣枯线，制造业继续保持扩张态势。

海外疫情对外资厂商供应链影响较大，国产工控龙头品牌具有较好的产品性价比和本土化优势，对核心零部件的国产化也推进较好，将加速进口替代。

本周建议关注天赐材料：六氟紧缺价格将维持高位，公司与宁德签订长单，全球份额快速提升。

当升科技：三元正极材料龙头，海外客户加速放量。

隆基股份：产能扩张加速推进，一体化优势凸显，市场份额有望加速提升。

福斯特：胶膜龙头业绩高速增长，原材料锁定强化龙头地位。

汇川技术：工控业务需求旺盛进口替代加速，新能源汽车业务放量持续扭亏。

风险提示全球疫情持续时间超预期，政策不达预期，行业竞争加剧致价格超预期下降。