兴业证券-电子行业周报：半导体设备材料进入快速成长周期-210530

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投资要点国内晶圆厂存储厂扩产进入加速期，我们测算未来三年资本开支将以30%左右的CARG速度增长，三年翻倍以上增长，叠加国产设备渗透率有望从目前的不足10%提升至20%以上，国产设备替代空间巨大，建议关注北方华创、中微公司（机械组覆盖）、盛美半导体、至纯科技（机械组覆盖）、芯源微、精测电子（机械组覆盖）等；伴随着资本开支的落地，国内晶圆厂存储产能将快速扩张，我们测算未来三年逻辑代工、3DNAND、DRAM的产能将分别增长4-5倍，叠加国产材料渗透率快速提升，空间也同样巨大，建议关注安集科技、雅克科技（化工组覆盖）、神工股份、沪硅产业、鼎龙股份、江丰电子等；另外继续重点看好元器件和面板，三环集团发布了新一轮扩产计划，我们认为此次增发将保证公司3-5年成长所需的资金，未来在MLCC、PKG、陶瓷基片等多个产品将继续保持强劲增长动能，继续重点推荐。

另外我们持续推荐的欣旺达和长盈精密近期有很多投资者关心，欣旺达锂威成本压力顺利传导，二季度锂威预计翻倍以上增长，今年4月电脑PACK顺利进入惠普，苹果电脑PACK今年份额大幅提升。

此外公司动力业务进展顺利，二季度预计5-6亿收入，全年30亿收入在望，我们坚定看好欣旺达的中长期发展空间，看好消费+动力的双轮驱动。

长盈精密公司客户结构转型卓有成效，今明年大客户业绩继续翻倍，明年苹果MR头盔将发布，公司作为A股为数不多高单价的标的将极大程度受益。

陶瓷雾化芯的烟弹已经入国内前五的电子烟品牌，公司新能源业务和特斯拉及宁德时代合作，我们坚定看好公司未来的发展。

风险提示：1、行业景气度下滑。

2、行业制造管理成本上升。