东方证券-分红对期指的影响-210531

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上市公司已逐步公布分红信息。

截止5月28日，上证50成分股中有6家已实施，11家股东大会通过，33家发布董事会预案；沪深300成分股中68家已实施，115家股东大会通过，117家发布董事会预案；中证500成分股中有113家已实施，267家股东大会通过，120家发布董事会预案。

根据我们的最新预测模型，上证50、沪深300、中证500指数6月合约的分红点数分别为11.89、22.47、24.88。

若考虑空头对冲并持有股指期货合约到期，年化基差率即反映了持有至到期的对冲成本。

上证50、沪深300、中证500指数6月合约的年化对冲成本（剔除分红，按365天计算）分别为-1.61%，-5.02%，2.22%。

如需了解指数各成分股的分红预测明细，以及分红具体预测方法，请与报告联系人联系。

风险提示我们对分红的预测基于一系列的合理假设。

如果市场环境发生突变，例如分红率发生大的变化，那么预测结果可能与实际分红有差异。