中信证券-建材行业周观点：成都发布新防水准则，防水材料质量标准及用量需求均有望提升-210531

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近期成都市发布《关于政府投资项目使用水性建筑涂料、高分子防水材料的通知》，要求市内政府投资项目全部使用水性建筑涂料、高分子防水材料，防水保质期不低于10年，继北京和青岛等城市后，成都出台政策提升防水标准。

这一标准从政府端约束使用高质量的防水材料，将对区域性以传统沥青卷材的中小企业形成挤出效应，而龙头公司大多具备一定的高分子防水卷材产能，预计将从此次标准提升中受益，行业集中度也有望随之提升；另外，防水质保期提升有利于增加防水材料用量，比如从铺一层提升至两层，有利于增加防水材料的需求。

受益于下游需求持续恢复及供给受限，传统大宗品如水泥、玻璃具备价格弹性，推荐上峰水泥、信义玻璃、旗滨集团，建议关注万年青、中国建材。

玻纤行业处于新一轮价格上行起点，未来具备利润及估值向上弹性，推荐中国巨石、长海股份、中材科技。

消费建材子行业处于集中度加速提升及产品结构优化期，推荐帝欧家居、北新建材、伟星新材、坚朗五金、蒙娜丽莎、北京利尔、国检集团，建议关注东方雨虹。

风险因素：地产及基建投资不及预期；行业新增产能过多；原材料价格大幅波动。