万联证券-机械设备行业周观点：5月挖机预估销量同比负增长，主机厂开启新一轮涨价潮-210531

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行业核心观点：上周（2021.5.24-2021.5.28）申万机械设备行业指数涨幅为3.14%，同期沪深300指数涨幅为3.64%，机械行业相对沪深300指数跑输0.505pct。

申万28个一级行业有25个上涨，机械设备行业涨幅排名第10位，总体表现位于中游。

工程机械：经过草根调查和市场研究，CME预估2021年5月挖掘机（含出口）销量27500台左右，同比增速-13%左右。

国内市场预估销量22500台，增速-23.78%左右；出口市场预估销量5000台，增速124.92%左右。

按照CME预测计算，2021年1-5月挖掘机销量201013台，同比增速37.87%，其中国内市场177165台，同比增速32.05%；出口市场23848台，同比增速105.04%。

因钢材等原材料走高，工程机械主机厂开启涨价潮，短期看成本上涨压力转移，长期看有望推动行业集中度，在小幅波动的周期中龙头企业有望受益。

半导体设备：2021年4月我国进口半导体制造设备7,125台，进口金额30.48亿美元。

1-4月进口半导体制造设备数量、金额分别同比上升41.0%、43.6%。

根据SEMI发布的《200mm晶圆厂展望报告》(200mmFabOutlookReport)显示，全球半导体制造商有望从2020年到2024年将200mm晶圆厂的产能提高17%，达到每月660万个晶圆的历史新高。

预计2021年，中国大陆将以200mm的产能居全球领先地位，其市场份额将达到18%，其次是日本和中国台湾地区，分别达到16%。

光伏设备：5月28日迈为官方微信报道，经ISFH认证，公司研制HJT电池片效率达到25.05%（大尺寸M6，274.3m2），刷新了HJT量产最高纪录。

HJT可量产效率迈过25%分水岭对于推进异质结的商业化应用具有里程碑意义，建议关注光伏设备龙头企业。

工业机器人：根据国家统计局数据，4月工业机器人产量为30,178套，同比上升43%。

2021年5月份中国制造业PMI为51.0%，制造业景气回升。

建议关注掌握核心技术的关键零部件、本体企业及具有规模优势的系统集成企业。

油服设备：2021年4月我国天然原油产量1,641万吨，同比增长3.4%；天然气产量169亿立方米，同比增长7%。

在保障能源安全的大政方针下我国原油和天然气产量持续提升，三桶油坚持“七年行动计划”不动摇，大力推进增储上产。

我们认为保障能源安全仍将是中长期主线，油服设备是保障能源安全的关键，建议关注业绩确定性较高的油服设备龙头企业。

风险因素：固定资产投资不及预期风险，经济、政策、国际环境变化风险，相关个股业绩不达预期风险等。