中信期货-油脂油料白糖策略日报：新冠疫情再起，板块策略以套利为主-210601

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【信息】：（1）棕榈油：据AmspecAgri机构，马来西亚5月棕榈油出口增长1.6%。

点评：马棕5月出口数据环比增幅不断收窄，抑制棕榈油价格。

（2）棕榈油：据吉隆坡（路透社），马来西亚将从周一开始为期两周的全国封锁，届时将关闭控制流感大流行的非必要业务和服务。

棕榈油种植园将被允许运营，而制造业将被允许以减少的产能来运营。

点评：马棕供应端受影响有限，而需求端影响相对较大，故利空棕榈油价格。

（3）大豆：巴西桑托斯港务局周五表示，在集装箱、糖及大豆的推动下，4月通过桑托斯港装卸的货物创下有史以来月度第三高，达到1,370万吨。

该数字较上年同期增长1.7%，同样创下4月同期以来最高水平。

桑托斯港务局(SPA)在声明中称，这也仅低于今年3月和2020年8月。

点评：巴西大豆加快入市，短期施压美豆。

（4）白糖：经纪商StoneX表示，由于印度和泰国等国食糖产量的增加超过了主要生产国巴西产量的减少，全球食糖市场预计将从本年度的短缺转为2021/22年度（10月至9月）的小幅过剩。

该公司预计2021/22年度将出现170万吨的过剩，而2020/21年度出现370万吨的短缺。

StoneX预计印度2021/22年的食糖产量将增长4.2%至3200万吨，而泰国的食糖产量将反弹32%至1000万吨。

两国良好的价格和有利的天气都促进了产量的增长。

预计欧盟和英国的食糖产量也将大幅增加，尽管法国受到霜冻的影响，但2021/22年度该地区食糖产量仍将增加10.4%。

StoneX预计，由于受干旱天气影响，巴西中南部地区在2021/22年度(4月至3月)食糖产量为3570万吨，较上一年减产7%。

点评：过剩预期下，糖价难有大幅上涨。