方正中期期货-铜期货日报-210531

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【行情复盘】今日铜价低开高走，沪铜2107合约收于73950元/吨，上涨0.85%，LME市场因银行假日停盘一天。

【重要资讯】宏观方面，美联储多位官员表示将可能讨论缩减购债规模，拜登政府公布的预算案将令下一财年联邦开支跃增至6万亿美元，用于基础设施、教育和医疗保健方面，未来十年的年赤字额超过1.3万亿美元。

供给方面，铜精矿TC价格报34.92美元/吨，环比增加1.52美元/吨，拐点基本确立，据刚果恢复对铜精矿和钴精矿的出口禁令，但将允许持有豁免许可的矿业公司继续发货，卡莫额高盛表示智利矿业特许权使用费法案通过的可能性很高，哈萨克斯坦Zhezkazgan铜冶炼厂因火灾暂停生产，BHP使用替代工人以避免罢工影响，以应对智利的Spence和Escondida矿远程运营中心的罢工事件，卡莫阿铜矿有望获得出口豁免。

需求方面，南方电网错峰用电力度加大，对用电量较大的铜管、板带、铜棒、电缆漆包线和家电行业的产量都造成一定影响，让本已是旺季不旺的消费季雪上加霜，终端表现也一般。

据奥维数据，家电4月全品类线上销额同比+1.1%，线下销额同比-12%，空调出货、零售表现一般，冰箱洗衣机相对较好。

【交易策略】美国总统拜登再放大招，推出6万亿美元预算，强推基建计划，预案一旦落地将对铜价产生极大刺激，但实际来看拜登的这一“雄伟计划”能否实施，有很大的未知性，国会通过难度较大，目前铜市场主导因素切换为铜矿市场的供需平衡情况和美国基建计划能否落地，铜矿市场的紧张开始缓解，但智利铜矿出现罢工问题，还有正在讨论的冰川法案和矿业权法案，供给仍存扰动，拜登的基建计划尽管庞大，但能否落地仍有很大程度的不确定性，因此预计短期铜价在71000-75000元/吨区间内宽幅震荡，等待两方面事件落地后才会明确方向，建议短线以区间高抛低吸操作为主。