首创证券-市场策略报告：首席周观点，人民币的投机性升值难以持续-210530

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宏观经济：市场对货币当局人士一些发言的误读是人民币升值的最主要原因，人民币进一步大幅投机性升值的可能性不大。

货币宽松在短期会有波折，但经济下行趋势不改，货币宽松仍对股债小双牛形成支撑。

环保行业：碳交易市场渐行渐近。

碳排放权交易是生态环境价值的体现，也是未来一段时间碳达峰、碳中和行动的核心工作。

智慧环保是优质赛道，且处于行业生命周期中的快速成长期，相关公司将享受市场爆发的红利。

轻工制造行业：目前文化纸等品种进入淡季，加之原材料价格下降，成本支撑减弱，故对近期价格有所影响产生一定波动。

我们认为，目前行业竞争格局趋势良好，建议关注白浆系品种，重点推荐太阳纸业、博汇纸业、岳阳林纸。

电子烟方面，未来随着电子烟渗透率提升、行业集中度提升，整个电子烟行业仍有较大发展空间，特别是思摩尔国际将有望实现持续快速增长，目前的回调情绪因素比重，我们建议继续关注电子烟板块，重点推荐思摩尔国际。

电新行业：风电行业结构性机会凸显，大型化海上化带动整机毛利修复。

新能源车需求持续超预期，行业产能为王，龙头有望受益。

光伏硅料供需不平衡的现象将持续到2022Q2，建议持续关注。

房地产行业：上周重点城市新房成交同环比分别下降9%和22%，5月至今累计同比增长5%，节后市场热度延续。

监管叫停备案基金子公司地产类供应链产品，房地产企业资金链面临进一步收紧的压力。

化工行业：当前时点建议从Q2景气持续以及穿越周期成长角度甄选攻守兼备品种，积极把握可降解塑料贯穿全年投资机遇。

重点推荐山东赫达、新和成、金发科技、鲁西化工、青松股份、硅宝科技、万华化学、华鲁恒升、赛轮轮胎、齐翔腾达等。

农林牧渔行业：我们观察到生猪存栏的显著回升，我们认为从数据上预判5-6月份大猪饲料可能出现一定程度的下降，同时天气炎热致使压栏乏力，大猪出栏增多叠加消费转好。

猪价即将在6-7月份出现确定性反弹。

传媒行业：由于较高的技术门槛，手游行业对虚幻5的布局尚需时日，但虚幻5对游戏研发效率的大幅提升非常有吸引力，引擎学习能力将成为游戏厂商的核心竞争力。

我们继续推荐完美世界、吉比特、心动公司。

医药行业：广东推17省医保联盟采购，对医药行业尤其是血制品、生长激素等影响有限。

科兴生物新冠疫苗利润率超出预期，全国预计Q2单季度将接种超过7亿剂新冠疫苗，迎接疫苗行业利润尖峰时刻。