华安证券-“打新定期跟踪”系列之五十三：科创板年内最大新股百济神州询价待上市-211129

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主要观点跟踪2021年网下打新收益率截止2021/11/26，假设询价新股全部入围情况下，A类2亿规模账户打新收益率13.8%，C类2亿规模账户打新收益率6.2%；以注册制新股80%入围率测算时，A类2亿规模账户打新收益率11.5%，C类2亿规模账户打新收益率5.0%。

根据我们的预测，2021全年新股上市总规模为4800亿时，2亿规模账户A类打新收益率约11.7%，C类打新收益率约5.1%。

逐月打新收益金额测算在2亿规模账户，新股全部入围的假设下，以网下A类平均中签率估计，2021年1月打新收益为140.15万元，2021年2月打新收益为156.83万元，2021年3月打新收益为235.26万元，2021年4月打新收益为269.71万元，2021年5月打新收益为203.29万元。

2021年6月打新收益为618.77万元，2021年7月打新收益为386.64万元，2021年8月打新收益为336.83万元，2021年9月打新收益为186.76万元，2021年10月打新收益为58.66万元，2021年11月打新收益为160.71万元。

风险提示新股上市可能破发，打新策略可能取得负向收益。

新股上市前面临诸多不确定因素，可能会暂停发行，影响打新收益。

新股上市数量、申购新股人数、二级市场情绪波动等因素可能影响打新收益。

基金公司历史入围率不代表未来，本文意见仅供参考。