天风期货-LPG周报：淡旺季结构转换，逢低布局远月多单-210528

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近期外盘价格逐步上行，5/6月或是价格底部。

内盘大涨后有所回落，盘面震荡偏强。

供应方面，炼厂继续恢复，主营炼厂开工率回升至75.92%，周环比继续增加1个百分点。

进口方面，近期华东到港量较多，预计下周华东到港量在35万吨、华南17万吨左右。

需求方面，部分PDH装置恢复，开工率上升5个百分点至66%；C4深加工需求持稳。

库存方面，港口库存下滑，华东下滑4个百分点，华南下滑5个百分点。

整体来看，从基本面来看，目前仍处淡季，但考虑到今年原油上行及旺季预期，CP价格或已在5/6月见底。

仓单陆续出现，使得内盘价格结构有所转换，但对标外盘及近月价格，远月仍然被低估，可关注逢低多远月机会。

风险提示：原油大幅上涨，炼厂恢复不及预期等。