美尔雅期货-黄金期权月报：黄金价格持续走高，隐含波动率维持震荡-210601

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标的分析：上周黄金价格震荡冲高，为1月11日以来新高，为连续第四周上涨，整个5月黄金价格基本一路震荡走高。

一方面，之前美联储强化维持低利率的政策，美元相对疲软，给金价提供上涨动能，另一方面，美国通胀数据飙升，也提升了黄金的吸引力。

尽管市场对美联储可能会提前缩减购债仍有所担忧，但市场偏向看涨后市。

美国5月份消费者信心指数今年以来首次下滑、美国4月份新建住宅销量下滑、耐用品订单意外下降，均拖累美元表现，给金价提供支撑。

而美国4月消费者物价急升，也提振了黄金作为通胀对冲工具的吸引力。

期权策略：5月份黄金隐含波动率整体表现为低位震荡，主力AU2108合约5月初隐波率有所升高，此后震荡走低，最新值17.61%，与前值17.35%基本持平。

AU2110隐波率最新值为16.79%，环比略有增加；黄金价格周线延续上涨走势，后市金价可能持续上行，建议投资者继续逢低买入看涨期权，稳健者可构建牛市价差组合。