招商期货-燃料油重大行情点评-210601

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行情数据：燃料油主力：收盘2534，3.77%；低硫燃料油主力：收盘3290，2.52%；国内原油主力：收盘440，2.44%；评论：上周新加坡燃料油库存大幅回落至2288万桶，环比跌208万桶或8.33%，净进口量的下滑稍微缓解了新加坡的库存压力。

低硫燃油：目前新加坡市场低硫燃料油供应端压力依旧存在。

而由于下游新加坡船用燃料市场低迷，用于调和含硫量0.5%船用燃料的低硫调和组分的需求也在下降。

我国对LCO征税或导致国际市场的LCO更多流向低硫船燃调和原料，进一步增加供应量，近期建议观望。

高硫燃油：未来几个月发电厂消费跟随季节性上涨，市场有望从当前弱势中企稳反弹。

此外，美国地区炼厂需求的回升对目前承压的高硫燃料油市场存在一定支撑。

现新加坡高硫燃油裂解价差回升至-8美元/桶，现货贴水低于-2美元/吨，未来仍有发电需求的驱动，继续持有单边或裂解价差多单。