格林大华期货-橡胶早报-210602

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【品种观点】昨日，人民币干胶市场，盘中贸易商出货积极性尚可，市场主流成交较昨日无明显好转。

人民币混合胶贸易商报盘出货氛围围略有升温，市场报价对比上一交易日稳中整理，整体交投一般。

天胶季节性偏空预期难有明显改善，短期多空博弈激烈，中期存在一定下滑预期，谨防冲高回落。

【操作建议】建议多单逐步离场，逢高可轻仓布局空单,关注下方13405附近支撑。

【利多因素】供应方面，泰国南部产区上量未及预期，原料价格相对坚挺；海南高温叠加二次抽芽原料产出略有阻力，原料价格连续上调，海南浓乳需求改善对全乳胶产量挤压存增加预期。

据了解5月份到港依旧稀少，甚至蔓延至6月份，预计5月份进口量维持相对低位。

库存方面，截止5月23日，中国天然橡胶社会库存周环比降低3.62%，同比降低17.49%，其中深色胶库存周环比降低4.28%，同比下降17.19%，浅色胶库存周环比下跌2.49%，同比下跌17.99%。

【利空因素】供应方面，按照全球天然橡胶生产季节性情况来看，5-7月份处于增产周期，国内外主产区陆续开割，目前暂无厄尔尼诺和拉尼娜现象。

预计本周期（5月30日-6月5日）天胶主产区降雨出现明显减少，泰国东北部、越南中部，海南南部降雨均出现明显减少。

下周期（6月6日-6月12日）下周期缅甸南部、泰国东北部、越南北部与南部、中国海南产区降雨均有增多迹象，在新胶提量阶段，谨防持续降雨导致新胶产出受阻等影响。

国内外产区原料产出稳定增多，云南产区整体开割6成左右，预计6月中上旬才能进入高位开割期，版纳产区防疫措施依旧严格，替代指标暂无明确下达时间，存在6月底下发传言等待确定。

下游需求方面，上周半钢胎样本厂家开工率为55.94%，环比下跌6.19%，同比下跌6.11%。

周内半钢胎厂家开工小幅走低；全钢胎样本厂家开工率为57.80%，环比下跌8.17%，同比下跌13.29%。

周内全钢胎厂家开工明显下行。

【风险因素】关注中美局势、海外疫情蔓延情况、下游需求变化及国内外主产区天气情况。