宏源期货-国债6月份报告：利多因素增加，期债仍将震荡上行-210602

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我们的观点5月期债继续拉涨，且呈现加速上涨的态势。

从期现结构来看，长端期债上行更为明显，收益率曲线显著走平，十年期国债到期收益率已经跌破3.1%。

造成本周期债大幅上涨主要有两个方面的因素：缴税高点已过，且央行并没有加大投放，市场的流动性依然宽裕，资金利率没有出现显著的上行，资金收紧的预期落空；在政府监管的高压下，黑色商品大幅下跌，减缓了市场对通胀的担忧，长端利率反应更为明显。

经济增速放缓的担忧升温。