长江期货-黑色产业日报-210602

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钢材周二，上海螺纹钢-至5040，上海热卷-至5580，唐山迁安普碳方坯出厂价格-至5000。

基本面上螺纹钢供给平稳，去库速度放缓，目前正处于旺季向淡季转换的时间窗口，供需格局有走弱迹象，不过由于前期高价格抑制了部分下游需求，预计需求韧性会比数据表现的更强，近日成交放量，市场信心有所好转。

目前螺纹钢估值已经进入偏低区间、热卷估值处于近两年中性水平，估值压力缓解，甚至有修复空间。

短期利空已经消化较为充分，钢价迎来超跌后的修复行情，昨日原料带着成材价格大幅上行，唐山限产放松背景下，原料需求预期改善，向上修复基差。

上有政策压力，下有成本支撑，短期预计震荡运行为主，螺纹剩余多单谨慎持有，不追多。

策略上，震荡运行。