天风期货-生猪周报：生猪价格的拐点出现需要哪些条件？-210601

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核心数据：产能：5月14日农业农村部发布，今年以来我国生猪生产继续保持恢复势头。

4月份，能繁母猪存栏环比增长1.1%，同比增长23%，相当于2017年末的97.6%。

生猪存栏4.16亿头以上，已经基本接近正常年份水平。

4月份规模场淘汰母猪量环比增长18%，同比增长96%，生产企业都逐渐用高产母猪替代低产母猪。

存栏：官方数据显示，2021年4月份全国生猪存栏4.16亿头，基本接近正常水平。

从1-4月份猪饲料消费同比增长74%的数据推测目前生猪的存栏约回升至非瘟前的95%左右。

屠宰：4月份全国规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量1800万头，同比增长41%。

2018年末非瘟之后，肉类进口增加量满足10%的猪肉需求，因此生猪出栏恢复至9成以上基本能满足猪肉需求。

进口：猪肉进口继续维持高位水平。

4月份猪肉及猪杂碎进口55万吨，略高于去年同期的53万吨，较上月的58万吨略有下降。

1至4月累计进口202万吨较去年同期增加25万吨，其中猪肉进口159万吨较去年同期增加24万吨。

如果国内猪肉价格继续下滑，或进一步减少进口需求。

核心矛盾：具体内容，见Page“生猪现货价格回升需要怎样的条件？”操作建议：反弹做空（需跟踪生猪出栏变化）。