华泰期货-黑色商品日报：情绪左右市场，钢材涨跌无序-210603

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钢材：情绪左右市场，钢材涨跌无序观点与逻辑：近日，唐山限产政策传闻反复,钢材市场处于无序状态,信息发达的时代,市场消息传闻也是在辟谣与被辟谣中,目前用基本面仍无法解读市场，钢价也是任性涨跌。

截止收盘，螺纹2110合约收于5002点，较上一交易日下跌126点；热卷2110合约收于5305元/吨，较上一交易日下跌49点；现货方面，上海螺纹钢现货价格5040元/吨，较前日下跌30元/吨；上海热卷现货价格5520元/吨，较前日下跌60元/吨。

成交方面，昨日全国建材日均成交量15万吨，较前日减少6万吨。

昨日钢谷网全国建材、热卷产量库存数据公布，建材产量562万吨周度环比基本持平，库存1372万吨，周度环比减少36万吨；热卷产量255万吨，周度环比减少8万吨；热卷库存422万吨，周度环比增加10万吨。

唐山限产政策传闻各异，但是最新消息仍有适当放松预期，刺激供给端的释放为大概率事件。

从而使得原本紧张的供给端得以宽松，叠加正值淡旺季交替之季，在此背景下钢材高度有限。

然而近期随着钢价的大幅下跌，钢厂利润快速缩减，部分成材价格已回落至成本线附近，甚至有亏损现象，此时重点关注原料走势，是否能起到成本支撑作用。

总之，钢材价格短期内受政策影响较大，需持续关注监管部门相关政策的出台，而且近期钢材价格的大幅波动，也加大了投资风险，短期单边维持中性观望，套利方面可以考虑做空钢厂利润。

策略：单边：中性观望跨期：无跨品种：做空钢厂利润期现：无期权：无关注及风险点：钢材消费及库存的变化、宽松的货币环境转为收紧、环保限产政策、疫情的发展情况、原料端价格大幅波动等。