中邮证券-晨会纪要-210603

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宏观研究LIBOR退出倒计时央行推动金融机构美元浮息贷款定价基准转换LIBOR退出安排明确，定价基准转换工作有了最新进展。

市场利率定价自律机制(简称利率自律机制)工作会议6月1日在北京召开，利率自律机制15家核心成员单位代表参加会议。

会议要求，积极推动金融机构美元浮动利率贷款定价基准转换。

人民银行已指导利率自律机制，研究形成了境内美元浮动利率贷款的推荐协议文本。

根据会议要求，上述文本分别适用于新签订参考美元伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的合约、存量参考美元LIBOR的合约和新签订参考有担保隔夜融资利率(SOFR)的合约。

即日起，各金融机构可参考该协议文本签订美元浮动利率贷款合约，也可结合实际情况，对推荐的协议文本内容进行适应性调整。

人民银行此前已对健全中国基准利率有了明确方案。

2020年8月31日发布的《参与国际基准利率改革和健全中国基准利率体系》白皮书，提出以培育存款类金融机构间的债券回购利率(DR)为重点、健全中国基准利率和市场化利率体系的思路和方案。

白皮书表示，由于DR最能充分体现银行体系流动性状况和融资利率水平，市场认可度较高，且与国际上新基准利率RFRs(无风险基准利率)最为接近，未来要重点通过创新和扩大DR在金融产品中的运用，将其打造成为中国货币政策调控和金融市场定价的关键性参考指标。

对于我国利率定价体系，会议认为，当前利率定价秩序总体稳定。

近年来，人民银行深入推进贷款市场报价利率(LPR)改革，优化存款利率监管，推动实际贷款利率明显降低，引导金融系统向实体经济让利。

金融市场运行平稳，市场利率围绕政策利率为中枢波动。

国际基准利率改革持续推动，境内金融机构积极参与，相关工作有序推进。