信达证券-平安国证2000ETF今日上市：小盘共识持续凝聚-230907

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（以下内容从信达证券《平安国证2000ETF今日上市：小盘共识持续凝聚》研报附件原文摘录）
　　国证 2000 小盘特色明显， 其成分市值中位数水平与中证全指相当。国证 2000 指数在行业分布上与中证 1000、 2000 指数存在差异。 当前机构资金增量乏力，小盘风格有望持续。 　　国证 2000 流通市值与自由流通市值水平与中证全指较为接近，颇具小盘代表性。 截至 2023 年 8 月 31 日， 国证 2000 与中证全指成份流通市值中位数均在 50 亿元左右。截至 2023 年 9 月 5 日， 国证 2000 与中证全指成份自由流通市值中位数均在 30 亿元左右。 　　国证 2000 与中证 1000、中证 2000 成份在行业分布上存在差异。 相比中证 1000，国证 2000 相对超配机械、计算机等制造行业，低配医药、食品饮料等消费行业。相比中证 2000，国证 2000 相对超配医药、有色金属等行业，低配机械、消费者服务等行业。 　　国证 2000 指数盈利预期高于中证 2000，预期增速高于中证 1000 等指数。 截至 2023 年 9 月 5 日，国证 2000 预测净利润增速与 EPS 预测增速均高于沪深 300、中证 500、中证 1000 同期水平， 国证 2000 指数 2023与 2024 年预测 EPS 均高于中证 2000 预测 EPS。 　　机构资金增量乏力，小盘风格有望持续。 2021 年上半年以来，公募基金持股集中度持续下行，基金经理持仓偏好向中小市值转移， CR200 已由2021 年初的约 77%下降到 55%，分散度显著提升。从机构调研的角度，我们统计了公募基金调研股票的数量和流通市值中位数。 2021 年以来，基金对中小市值个股关注度明显提升。 　　国证 2000 指数（指数代码： 399303.SZ，以下简称“ 国证 2000” ）由扣除总市值排名前 1000 只证券后市值大、流动性好的 2000 只证券组成，反映沪深北交易所小型证券的价格变动趋势。指数交投活跃，呈现高盈利特征，风险收益表现优异。 　　长期收益优于沪深 300、中证 500、 中证 1000、国证 1000、 万得全 A 等宽基指数： 自 2009 年 12 月 31 日至 2023 年 9 月 5 日，指数年化收益率6.55%，夏普比率 0.25，整体优于沪深 300、中证 1000、国证 1000、万得全 A 等宽基指数。 　　指数交投较为活跃： 2021Q3 以来指数成交量、成交额维持在较高位置。2023Q2 指数日均成交额为 3206 亿元，日均成交量为 267 亿股。 　　指数呈现高盈利特征： 2015 年以来，国证 2000 指数在 ROA 等盈利指标上，流动比率等流动性指标上，以及资产负债率等指标上， 均优于同期沪深 300、国证 1000、万得全 A 指数。截至 2023Q2，国证 2000 指数的ROA 为 1.16%，资产负债率为 60.40%，流动比率为 1.42， 速动比率为1.04。 　　指数估值水平较低： 指数 PE 处于发布以来的 57.24%分位， PB 处于发布以来的 22.51%分位。 　　平安国证 2000 交易型开放式指数证券投资基金（交易代码：159521，以下简称“ 平安国证 2000ETF” ） 于 2023 年 9 月 7 日上市，管理人为平安基金管理有限公司。 　　基金经理： 钱晶： 理学硕士，投资经理年限 7.87 年，在管产品 8 只，在管基金总规模 88.89 亿元。 　　基金管理人： 2018 年以来，平安基金公司非货币产品规模逐年上涨，截至 2023 年 9 月 5 日，其非货币产品规模约为 2349 亿元。 　　风险因素： 宏观经济下行；股市波动率上升；金融监管力度抬升超预期。本基金属于股票型基金，预期风险收益水平较高；历史表现不代表未来