东证期货-FOF研究周度报告：股票策略大幅反弹，量化CTA持续向好-230906

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（以下内容从东证期货《FOF研究周度报告：股票策略大幅反弹，量化CTA持续向好》研报附件原文摘录）
　　本周市场回顾： （ 08.28-09.01） 　　股票市场， 各大主要指数整体延续涨幅， 本周各大类风格因子多数收涨， 贝塔因子的涨幅最显著， 剩余因子中规模和流动性因子跌幅扩大， 与今年以来的长期走势接近。 叠加海外美元和美债利率走弱， 权益市场的低估值更明确指向风险大于机会。 　　商品市场， 南华综合指数收涨 2.41%， 风格因子方面， 本周截面动量因子大幅收涨， 期限结构、 对冲压力和横截面动量因子小幅收涨。 整体来看近期的市场时序波动率抬升， 短期来看的话市场波动率仍将持续低位， 但后期可重点关注拐点引起的行情趋势。 　　主要策略表现及配置建议： 　　各策略均获得正收益。 量化多头策略大幅盈利， 小盘风格相对强势， 整体交易量提升显著， 个股较为活跃， 截面波动率有一定下降。 在跟踪管理人绝大部分获得正超额， 相较上周有所回暖， 500 指增和 1000 指增相对强于 300 指增。 CTA 策略录得正收益， 表现优于上周， 量化 CTA 持续好于主观 CTA。 在跟踪管理人中绝大部分盈利， 无论长、 中、 短周期管理人均有一定表现， 相对而言中周期管理人表现稳定靠前。 策略方面而言， 时序策略在市场持续上行背景下维持表现， 截面类策略近期修复显著， 基本面策略回暖。 市场中性策略转为盈利。 多头端， 管理人超额有一定回暖； 对冲端基差轻微升水， 对冲成本相对稳定。 套利策略盈利， 在跟踪管理人普遍较上周表现提升， 可转债套利表现相对靠前， 期权和期货套利分化。 　　 FOF 组合跟踪： （ 模拟组合， 非实盘产品） 　　本期（ 2023.08.28-2023.09.01） ， 稳健型 FOF 组合 01 基金净值从1.1333 上升至 1.1352， 区间累计收益 0.16%， 区间最大回撤为0.05%， 回撤控制能力较好。 成立以来,年化总收益为 8.16%， 年化主动收益为 13.66%， 夏普比率为 1.36， 卡玛比率为 1.83， 年化总风险为 3.79%， 年化主动风险为 6.24%， 最大回撤为 2.82%，优于中证 FOF 基金。 产品的累计收益分别有 80.95%的月份，85.71%的季度， 100.00%的年度表现优于中证 FOF 基金。