国投安信期货-商品期权周度报告-230904

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（以下内容从国投安信期货《商品期权周度报告》研报附件原文摘录）
　　综述： 　　商品市场继续延续偏强走势，能源、黑色、有色化工部分品种保持强势，涨幅在2%以上。国内政策组合拳由证券市场向地产市场加速推进，京沪跟进广深，官宣“认房不认贷”政策。部分二线城市调降首付比例。海外方面美失业华数据表现一般，加息概率下降，再通胀交易升温，商品普遍表现偏强。期权品种中上周橡胶类、能源美品种涨幅较大，其中丁二烯橡胶周五涨停上涨12%，LPG涨超7%行情回顾： 　　期权隐波（IV）方面，黑色、农产品IV下降，软商品、有色、资金属、化工IV上升，显示这些品种期权市场关注度较高。值得特别关注的是，橡胶、丁二烯橡胶和铝的IV上升福度巨大，可以考虑波动率右侧策略的机会。当前丁二烯橡胶波动率微笑右高左低，虚值者涨期权溢价较高。如果者多标的，不建议买虚值看涨期权，可以使用看涨期权牛市价差策略。如果做空IV并且看空标的，可以使用卖出者张期权或者看涨期权熊市价差策略。做空波动率也可以考感Delta中性的卖跨式聚略。 　　策略展望： 　　原油：波动率整体偏低，价格持续上涨后回调风险培加，可以少意持有虚值看跌期权避险。黄金：美失业率数据表现偏弱，继续持有看涨牛市价差策略。 　　工业硅：价格低位震荡偏强卖出虚值看跌期权同时买入虚值看涨期权。 　　棉花：继续持有买看跌头寸。 　　五米、豆釉：继续特有卖近月虚值者涨买远月虚值者联的空头策略豆 二：卖宽跨式策略周五到期，准备择机平仓。丁二烯橡胶：1V大幅上升，新增者涨期权熊市价差策略