东吴证券-金工定期报告：优加换手率UTR2.0选股因子绩效月报-230906

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（以下内容从东吴证券《金工定期报告：优加换手率UTR2.0选股因子绩效月报》研报附件原文摘录）
　　优加换手率UTR2.0因子多空对冲绩效（全市场）：2006年1月至今，优加换手率UTR2.0因子在全体A股中，10分组多空对冲的年化收益为41.03%，年化波动为13.73%，信息比率为2.98，月度胜率为77.03%，月度最大回撤为10.04%。 　　6月份优加换手率UTR2.0因子收益统计：在全体A股中，10分组多头组合的收益率为2.35%，10分组空头组合的收益率为4.55%，10分组多空对冲的收益率为-2.20%。 　　优加换手率UTR2.0因子选股模型简介：针对量稳因子和量小因子进行结合时，对因子值的使用从次序尺度改为等比尺度之后，我们构造了优价换手率UTR2.0（U-TurnoverRate2.0）。在回测期2006/01/01-2023/03/31内，以全体A股为研究样本，UTR2.0因子的月度IC均值为-0.064，RankIC均值为-0.083，年化ICIR为-2.39，年化RankICIR为-3.95，在全市场10分组多空对冲的年化收益为35.24%，年化波动为10.99%，信息比率为3.21，月度胜率为82.04%，最大回撤为9.27%。和原UTR因子相比，新因子的收益有所降低，但波动率、信息比率和月度胜率都更优。 　　风险提示：模型所有统计结果均基于历史数据，未来市场可能发生重大变化；单因子的收益可能存在较大波动，实际应用需结合资金管理、风险控制等方法。 　　优加换手率UTR2.0因子多空对冲绩效（全市场）：2006年1月至今，优加换手率UTR2.0因子在全体A股中，10分组多空对冲的年化收益为42.07%，年化波动为13.82%，信息比率为3.04，月度胜率为79.15%，月度最大回撤为10.06%。 　　8月份优加换手率UTR2.0因子收益统计：在全体A股中，10分组多头组合的收益率为-0.84%，10分组空头组合的收益率为-1.23%，10分组多空对冲的收益率为0.39%。 　　优加换手率UTR2.0因子选股模型简介：针对量稳因子和量小因子进行结合时，对因子值的使用从次序尺度改为等比尺度之后，我们构造了优价换手率UTR2.0（U-TurnoverRate2.0）。在回测期2006/01/01-2023/03/31内，以全体A股为研究样本，UTR2.0因子的月度IC均值为-0.064，RankIC均值为-0.083，年化ICIR为-2.39，年化RankICIR为-3.95，在全市场10分组多空对冲的年化收益为35.24%，年化波动为10.99%，信息比率为3.21，月度胜率为82.04%，最大回撤为9.27%。和原UTR因子相比，新因子的收益有所降低，但波动率、信息比率和月度胜率都更优。 　　风险提示：模型所有统计结果均基于历史数据，未来市场可能发生重大变化；单因子的收益可能存在较大波动，实际应用需结合资金管理、风险控制等方法。