建信期货-铁合金月报：钢招在即，终端需求提振下9月双硅价格或将随黑色同频偏强运行-230904

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（以下内容从建信期货《铁合金月报：钢招在即，终端需求提振下9月双硅价格或将随黑色同频偏强运行》研报附件原文摘录）
　　8月份，在7月末国内M2同比增长10.7%较上月末和上年同期低0.6个和1.3个百分点、前7个月人民币贷款同比多增1.67万亿元、1-7月全国固定资产投资同比增长3.4%连续5个月回落、1-7月全国规模以上工业增加值同增3.8%较1-6月月持平、1-7月社会消费品零售总额同比增长7.3%较1-6月份回落0.9个百分点、1-7月全国房地产开发投资完成额同比下降8.5%较1-6月份降幅增大0.6个百分点、1-7月国内CPI同比上升0.5%PPI同比下降3.2%、1-7月全国规模以上工业企业利润总额同降15.5%较1-6月收窄1.3个百分点、8月中国制造业PMI为49.7%较上月上升0.4个百分点、央行外汇局下半年将指导银行有序调整存量房贷利率、多家银行已制定存量房贷利率下调预案、证监会指导3家交易所自8月28日起进一步降低证券交易经手费、延续一批有利于资本市场持续健康发展的税收优惠政策并执行至2025年或2027年底、人民银行8月22日在香港招标发行350亿元央行票据、自2023年8月28日起证券交易印花税实施减半征收、证监会通过阶段性收紧IPO，进一步规范股份减持行为，调降融资保证金比例三大举措活跃市场、房地产上市公司再融资并不受破发、破净和亏损限制、住建部等三部门联合印发《关于优化个人住房贷款中住房套数认定标准的通知》推动落实购买首套房贷款“认房不用认贷”政策措施、中国人民银行与国家金融监督管理总局调降全国房贷最低首付款比例和利率下限以及存量首套住房商业性个人住房贷款利率、新一轮定期存款挂牌利率下调于9月1日落地幅度为10—25个基点、自2023年9月15日起外汇存款准备金率由现行的6%下调至4%、广州深圳上海北京先后官宣执行“认房不用认贷”政策措施、美国8月制造业及服务业PMI指数双降、第二季度美国GDP按年率计算增长2.1%较首次预估数据下调了0.3个百分点、美国8月消费者信心指数远低于市场预期较7月下降了7.9至106.1、美国8月ADP就业人数创五个月来最小增幅、美国抵押贷款利率飙升至20多年来的新高、美联储主席鲍威尔表示或需进一步加息以控制通胀、中钢协形成《期货对钢铁行业运行影响的评估报告》提出多项建议以加强期现货监管、工信部等七部门发布《钢铁行业稳增长工作方案》提出2023年钢铁行业供需保持动态平衡，全行业固定资产投资保持稳定增长、8月初以来钢铁企业铁水日均产量高位上行、8月上中旬大中型钢厂粗钢日均产量较7月份同期小幅回升等因素的影响下，8月初以来硅铁、锰硅主力合约震荡上行，攀升回落后下旬再次反弹回升，于8月2日分别创下6月2日、5月11日以来新高。 　　主要影响因素：硅铁：8月份，硅铁主要产区生产成本环比小幅上涨，同比去年8月大幅下滑，主要原因系在煤炭保供和输配电力改革背景下，西北地区电费大幅回落，硅铁出厂成本较去年大幅下滑，硅铁主要产区生产利润环比7月底以上涨为主，同比去年8月涨跌互现；8月硅铁企业开工率逐周上涨，环比7月底上涨2.04个百分点至38.05%，硅铁产量与日均产量连续三周上涨后略有回落，月累计产量大幅增长；8月硅铁企业库存可用天数有所回升，环比增加0.67天至17.13天；自8月初以来，全国60家样本企业硅铁库存连续两个双周均有所回落，截至9月1日，硅铁库存较月初大幅下滑；8月底兰炭小料市场主流价、二氧化硅市场价、氧化铁皮市场价环比7月下滑10-15元/吨；电价方面，四大主产区电价涨跌互现，宁夏、内蒙古地区有所上涨，甘肃环比上月持平，青海地区电价有所回落。锰硅：8月锰硅主要产区生产成本环比涨跌互现，同比去年8月大幅下滑；锰硅主要产区生产利润环比7月底大幅上涨，同比去年8月涨跌互现；8月锰硅企业开工率逐周上涨，环比7月底上涨4.32个百分点至65.95%，8月整体锰硅开工率为63.89%，且连续四个月有所回升，锰硅产量与日均产量连续四周有所上涨，月累计产量大幅增长；8月锰硅企业库存可用天数有所回升，自8月初以来，全国63家样本企业锰硅库存整体表现为探底回升。下游需求：8月日均铁水产量与高炉开工率均高位上行，日均铁水产量较月初增加5.94万吨/天至246.92万吨/天，创年内新高，考虑到9月高炉检修及复产情况，预计未来铁水产量将出现小幅回落。 　　后市预判：消息面上，随着《钢铁行业稳增长工作方案》发布奠定“稳增长”基调，叠加房地产利好政策频繁出台，金九银十建材消费旺季来临，市场信心提振下终端需求得到有效支撑，原本平控政策的限产预期或将进一步减弱。硅铁：8月硅铁累计产量大幅上涨，厂家复产叠加新炉投产，供给端较为宽松。需求侧，铁水产量高位上行，终端需求支撑明显。新一轮钢招开启，预计9月硅铁价格或将随黑色系同频偏强运行。锰硅：8月锰硅累计产量大幅上涨，供给仍较为宽松。新一轮钢招开启，终端需求支撑下，预计9月锰硅价格或将随黑色系同频偏强运行。