方正中期期货-锌期货期权日报-230903

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（以下内容从方正中期期货《锌期货期权日报》研报附件原文摘录）
　　【行情复盘】 　　9月1日，沪锌偏强震荡，主力合约ZN2310收于21260元/吨，涨1.24%；0#锌主流成交价集中在21240~21570元/吨，双燕成交于21210~21550元/吨，1#锌主流成交于21170~21500元/吨 　　【重要资讯】 　　1、9月1日，SMM七地锌锭库存总量为9.16万吨，较上周五（8月28日）增加1.01万吨，较本周一（8月28日）增加0.32万吨，国内库存录增。本周库存增加，一方面是进口锌锭陆续到货，另一方面锌价高位，下游企业采买较为谨慎基本长单交易为主。其中天津库存微降，主要是虽然新紫、驰宏陆续到货，但百灵检修且周内有补交前期订单的情况，造成库存微降。预计后续进口到货量将继续增加。 　　2、据某上市轮胎企业相关负责人介绍，该公司正全力抢占海外市场，其泰国工厂在手订单，超现有产能50%以上，半钢胎持续爆满。数据显示，中国轮胎产销量及出口景气度较好。2023年7月，中国橡胶轮胎产量8478.9万条，同比增长13.4%。出口方面，2023年7月，中国橡胶轮胎出口81万吨，同比增长6.6%。 　　2023年1-7月，中国橡胶轮胎累计出口509万吨，同比增长12.6%。 　　3、根据最新的海关数据显示，2023年7月精炼锌进口7.68万吨，环比增长3.15万吨，环比增长69.42%，同比增长3774.19%，1~7月累计进口17.51万吨，累计同比上涨243.36%，1~7月合计精炼锌出口6.23万吨，即2023年7月净进口7.64万吨。2023年7月进口锌精矿为39.39万（实物吨），环比增加0.85%同比增加34.65%，累计2023年锌精矿进口量为267.2万吨（实物吨），累计同比增加26.65%。 　　4、据SMM调研北方镀锌企业，镀锌管大厂整体开工在8成附近，而且订单基本可以维持到年底，中小型企业相对悲观，整体矛盾点在于利润空间都在压缩，部分企业已经出现倒挂的情况 　　5、截至当地时间2023年9月1日9点，欧洲天然气基准价格荷兰TTF天然气信近月合约报价35.64欧元/兆瓦时，较上一交易日跌2.5欧元/兆瓦时。 　　【操作建议】 　　最新公布的美国8月非农新增就业岗位18.7万个，超出预期的17万个，但失业率上升至3.8%，这些迹象表明，劳动力市场正在放缓，紧缩压力进一步缓解。从基本面来看，近期LME锌库存大幅增加，体现出较弱的海外供需关系。从国内来看，今年“淡季更淡”的现象较为明显，今年无限电抚动后，国内冶炼产量稳步增长，而下游除镀锌存在一些基建刚性需求支撑以外，氧化锌、合金则较为波弱，加工企业普遍对后市悲观。预计短期锌价将在海外衰退压力和国内旺季预期下回归宽震汤格局，建议多单止盈退场，期权卖出虚值看涨，如ZN2311P22000