五矿期货-铁矿石月报：控产与稳经济此消彼长-230901

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（以下内容从五矿期货《铁矿石月报：控产与稳经济此消彼长》研报附件原文摘录）
　　上月回顾：8月铁矿市场价格突破上涨，延续6月涨势。09合约上涨88点，10.46%，收于929.5点。01合约上涨96点，12.75%，收于849点。8月最大的预期差为减产落空，月初市场已将期货给出一定减产定价，若减产落实，则价格再下一程，若减产落空，则价格以更迅猛的方式反向修正。各地区控产政策秘而不发，月中，五大材产量及铁水产量保持高位，未有减产迹象，价格选择向上修正直至月末。基本面上，铁矿供需两旺，库存低位。 　　9月展望： 　　供应端：澳洲发运保持稳定，在季末冲量后有小幅下降倾向，而巴西矿发运量稳步增加，已至高位区间，非主流矿6月以后有所增加，8月趋稳。截至8月底，全球发运累计同比增速2.3%。国产矿8月产量维持高位。当前是发运相对较高的时期，再往后澳洲巴西增减相抵，总体发运继续增加空间有限。 　　需求端：247家铁水日均产量246万吨，当下钢厂盈利状况进一步恶化，总体盈利率45.45%，不足一半。具体来看螺纹产线亏损、热卷、中板保有几十元微利，冷轧稍好尚有百元以上利润。部分钢厂已在9月计划中将最早发生亏损的螺纹减产，可以预见随着亏损面扩大，减产产线和范围也会逐步扩大，只是今年依靠市场化调配生产，减产进度会很慢。可能会发生经济已经筑底好转，钢厂还未完成产能出清的情况。依照当前已公布的检修计划，9月需求将是高位小幅下台阶，铁水缓降至235-240区间。