美尔雅期货-铝：美元回落，国内房地产政策落地，“金九银十”到来，沪铝震荡偏强-230901

文本预览：

《美尔雅期货-铝：美元回落，国内房地产政策落地，“金九银十”到来，沪铝震荡偏强-230901（33页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《美尔雅期货-铝：美元回落，国内房地产政策落地，“金九银十”到来，沪铝震荡偏强-230901（33页）.pdf（33页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从美尔雅期货《铝：美元回落，国内房地产政策落地，“金九银十”到来，沪铝震荡偏强》研报附件原文摘录）
　　宏观：美国周度高频经济数据偏弱，美元高位回落；国内房地产政策在各地落地，“金九银十”到来，经济复苏预期再起 　　氧化铝-产业基本面总结： 　　供给：氧化铝产能扩张速度较快，最新开工率为82.98，环比略有下降，考虑到冶炼工艺简单，可随开随停，因此供给弹性较大 　　进口：当前进口处于微幅亏损状态，每吨进口亏215元 　　需求：云南复产接近尾声，对氧化铝的需求增量边际减少 　　利润：氧化铝目前冶炼成本在每吨3054元左右，每吨亏损134元，较上周有所扩张；烧碱价格较上周涨80元，涨幅2.25% 　　库存：氧化铝港口库存最新数据为6.1万吨，较上周减少2.2万吨，绝对值仍处于历史绝对低位 　　从基本面来看，预期短期震荡偏强。库存仍处于历史低位，近期港口库存大幅下滑。随着云南复产临近尾声，对氧化铝的需求增量也逐渐平稳，北方运力仍偏弱，现货流通偏紧，短期价格偏强。中期受限于过剩产能及较大的供给弹性，价格上方空间有限。关注价格在3100-3300元/吨之间的压力情况，建议做好风险控制。 　　电解铝-产业基本面总结： 　　供给：云南复产接近尾声，短期受运力影响，流通偏紧 　　进口：最新进口盈利568元/吨，较上周大幅增加，且7月净进口9.38万吨，同比增长4.95% 　　需求：7月中国铝材产量528.4万吨，同比增长2.2%；铝合金产量121.8万吨，同比增长7.1%，月度产量均处历史于较高位置 　　利润：电解铝冶炼行业今年以来处于盈利状态，目前冶炼成本在17594元附近，利润在2016元附近，较上周大幅上涨 　　库存：电解铝交易所库存和社会库存均处于历史绝对低位，且较上周略有下降 　　国内房地产各项政策陆续落地，“金九银十”消费旺季到来，经济复苏预期很强。短期内，现货市场流通紧张，社会库存持续处于历史低位，沪铝价格弹性较大。美元高位回落，人民币汇率企稳回升，助长国内工业品价格。预计沪铝10合约短期偏强，建议做好风险控制。 　　风险点：国内外宏观政策，地缘政治