东方证券-有色钢铁行业周观点-2023年第35周-：地产政策再加码，关注顺周期板块的持续改善-230905

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（以下内容从东方证券《有色钢铁行业周观点（2023年第35周）：地产政策再加码，关注顺周期板块的持续改善》研报附件原文摘录）
　　核心观点 　　宏观：8月国内制造业景气水平进一步改善。中国8月制造业PMI为49.7%，比上月上升0.4个百分点，制造业景气水平进一步改善。8月财新中国制造业PMI为51.0，重回临界点以上，指数较7月回升1.8个百分点，创下6个月来最快增速，显示制造业景气改善。美国二季度GDP下修至2.1%，较首次预估数据下调了0.3个百分点；PCE下修至3.7%，预估为3.8%，初值为3.8%。 　　钢：多个一、二线城市落实“认房不认贷”政策。本周螺纹钢产量环比明显下降1.79%，消耗量环比明显下降5.62%。钢材社会库存和钢厂库存总和环比微幅下降0.26%。考虑一个月库存周期，长流程成本月变动明显上升、短流程成本月变动明显上升，普钢综合价格指数月变动明显下跌，长流程螺纹钢毛利环比明显下降、短流程螺纹钢毛利环比明显下降。 　　新能源金属：商务部近期将促进新能源汽车贸易合作。本周，国产99.5%电池级碳酸锂价格为20.55万元/吨，环比明显下跌7.85%；国产56.5%氢氧化锂价格为19.00万元/吨，环比明显下跌4.52%；本周MB标准级钴环比明显下跌3.62%，四氧化三钴环比明显下跌3.39%。镍方面，本周LME镍现货结算价格为20225美元/吨，环比明显下跌3.23%。 　　工业金属：Codelco下调2023年铜目标产量至131-135万吨。本周LME铜现货结算价为8360美元/吨，环比微幅下跌0.26%，LME铝现货结算价为2166美元/吨，环比明显上涨1.95%；盈利方面，本周电解铝盈利新疆、山东、内蒙、云南环比均明显上升。 　　金：美国8月小非农低预期，失业率意外环比上升。本周COMEX金价环比小幅上涨1.20%，黄金非商业净多头持仓数量环比大幅上升20.92%。美国8月ADP就业人数录得17.7万人，为3月份以来最低，不及预期的19.5万人。美国8月非农新增就业人数为18.7万人，高于预期的17万人。美国8月失业率意外环比上升0.3个百分点，达到3.8%，创一年半以来新高。 　　投资建议与投资标的 　　钢：特钢方面，建议关注受益于风电、汽车和油气景气回升的公司，如广大特材(688186，买入)、中信特钢(000708，买入)；不锈钢方面建议关注甬金股份(603995，买入)、久立特材(002318，买入)、武进不锈(603878，未评级)，火电高端用管建议关注盛德鑫泰(300881，买入)，军工高温合金建议关注龙头抚顺特钢(600399，买入)，以及与钼相关且基本面健康的金钼股份(601958，未评级)、洛阳钼业(603993，未评级)。 　　新能源金属：建议关注资源自给率较高的永兴材料(002756，增持)、天齐锂业(002466，未评级)、中矿资源(002738，未评级)等锂资源丰富的企业。 　　工业金属：关注资源端龙头企业如神火股份(000933，未评级)、天山铝业(002532，未评级)；关注金属新材料各细分赛道，如软磁粉芯的铂科新材(300811，买入)、永磁材料的金力永磁(300748，买入)，涂炭铝箔的鼎胜新材(603876，买入)。 　　贵金属：优选受益于加息退潮的黄金，建议关注山东黄金(600547，未评级)、中金黄金(600489，未评级)、紫金矿业(601899，未评级)。 　　风险提示 　　宏观经济增速放缓；原材料价格波动