东证期货-商品期货热点报告：自下而上看需求：稳增长及复工力度跟踪-六十三--230903

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（以下内容从东证期货《商品期货热点报告：自下而上看需求：稳增长及复工力度跟踪（六十三）》研报附件原文摘录）
　　下游开复工强度跟踪情况汇总（截至2023/9/1当周）： 　　2023年，疫情对经济的负面影响逐渐退出后，国内经济活动持续复苏。黑色、有色和部分化工品下游涉及了房地产、基建、制造业等诸多领域，其消费情况也能够反映下游终端实际需求的变化和市场情绪。截至9月1日当周，终端需求复苏进程分化。 　　地产前端：建材需求再度回落。螺纹表需268万吨左右，较去年同期降幅在10.18%左右。混凝土产能利用率同样下降，同比降幅超过20%。在地产政策进一步放松的影响下，本周地产高频成交有所回升，但同比延续较大负增长。30大中城市商品房成交面积较去年同期减少21.95%。一二线城市同比下降17.01%，三线城市同比下降40.19%。土地成交近期仍无明显改善，8月高频成交面积仍显低迷。 　　地产后端：地产后端需求恢复进程反复。原片厂家库存继续累积。 　　沙河地区产销提升，其他区域厂家产销暂未明显好转。铝棒库存保持小幅去化状态，且库存水平偏低。不过终端消费平平，同时铝棒加工费大幅走弱，铝棒供需目前并未得到明显改善。铝价上涨也抑制了下游拿货的意愿。 　　基建：地方政府新增专项债共发行3.16万亿元，7月下旬起发行略有提速。基建项目资金再度出现偏紧现象，影响需求强度，目前并未改善。近期管材成交再度回升，不过镀锌管成交依然低于去年同期。铝线缆龙头企业开工率环比变动不大，不过由于行业普遍临近交货期，电工方面有所改善，华北部分企业表示终端国网订单方面出现一定好转。 　　制造业：钢材方面，近期卷板需求依然维持韧性。8月份以来，热卷接单略有回落，不过降幅并不明显。贸易商和终端基于粗钢产量平控预期，补库情绪有所提升。出口接单在8月初转弱，预计从8月下旬开始体现在排产上。橡胶方面，全钢胎开工率仍维持往年同期较低水平，半钢胎企业开工率继续高位运行。 　　风险提示：政策端变化或大宗商品价格异动对下游需求产生明显扰动。