东证期货-棉花调研报告：新棉长势好于预期，轧花厂收购心理愈加谨慎-230902

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（以下内容从东证期货《棉花调研报告：新棉长势好于预期，轧花厂收购心理愈加谨慎》研报附件原文摘录）
　　调研目的： 　　为了了解7-8月高温天气后的作物长势及单产预估形势，以及当前高棉价水平下，棉农、轧花厂及银行等对即将到来的籽棉收购期的态度和应对策略，本人于8月21日-29日在新疆进行了实地调研。 　　调研情况总结： 　　作物长势：目前新疆棉花整体长势情况不错，结铃量较多，种植户普遍对今年棉花单产的预期和信心均较5月份时有所提升，关注后续9月份的天气，若出现早霜，则可能影响到产量和质量。今年打脱叶剂及采收的时间预计将有所推迟。 　　产量预估：若9月份天气正常，则23/24年度疆棉平均单产预计仅同比略降，考虑到今年种植面积的减少，我们预计今年新疆棉花产量在540-560万吨左右，回归至往年正常水平附近。 　　籽棉收购预期：轧花厂对籽棉谨慎收购的心理有所增强，普遍认为今年籽棉收购风险大。今年籽棉平均收购价我们预计在7.5-8元/公斤，或呈现前高后低的走势。棉籽价格预计将同比有所提高，这将在一定程度上帮助降低轧花厂成本。 　　行情展望： 　　郑棉本轮涨势已处于后期，18000以上的空间预计有限，不建议过分追涨。但同时新棉收获上市前也不是适合做空的时间窗口；新棉收获上市后棉价下滑的风险较大，后续需继续关注国储竞拍成交量价情况、产地天气、下游订单及宏观环境变化。 　　风险提示： 　　主产国天气风险、产业政策面超预期的风险以及宏观金融市场动荡的风险等。