华龙期货-铜月报：宏观面改善，沪铜高位震荡-230904

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（以下内容从华龙期货《铜月报：宏观面改善，沪铜高位震荡》研报附件原文摘录）
　　内容提要 　　宏观面改善 　　中国经济韧性较强，从经济数据看，具备迎难而上的基础支撑。 　　值得注意的是，制造业PMI新订单指数持续回升，新出口订单指数仍处于低位，显示国内需求可能已经触底反弹。7月美国职位空缺减少，为两年多以来的最低水平。显示美国劳动力市场需求正在加速下降，美联储加息预期正在降温，美联储9月暂停加息预期升温。 　　智利铜矿扰动减少 　　智利铜矿扰动因素呈现下降趋势，当地干旱天气或仍制约铜矿生产。TC维持高位，生产商的积极性较高，中国精炼铜产量保持稳步增长，中国精炼铜进口量小幅增长，精炼铜市场供应仍有缺口。沪铜库存、国内隐性库存维持低位，LME铜库存继续保持累库状态。 　　新能源车市场对铜需求拉动明显 　　新能源汽车下乡、充电基础设施建设速度加快等政策支持下，预期新能源汽车消费增速回升。新能源汽车出口市场不断扩大，将带动动力电池产业链加速出海。家电下乡政策的不断深入，绿色智能家电消费政策的逐步落实，家电消费或能继续保持较快增长势头。房地产市场处于低位运行，房地产政策调控仍存空间，房地产端的铜需求压力较大。铜价或以高位震荡趋势为主，沪铜2310合约参考运行区间为68000元/吨-70000元/吨。 　　风险提示：美联储政策变化超预期，经济数据超预期，铜需求变化超预期。