大有期货-股指期货月度分析报告：多政策齐发力，指数震荡上行-230901

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（以下内容从大有期货《股指期货月度分析报告：多政策齐发力 指数震荡上行》研报附件原文摘录）
　　1.本月观点 　　政策密集颁布落地为市场注入信心，指数筑底基本完成，市场成交情绪有所回温，预计短期以震荡偏强为主。但我们需要注意的是当前市场主线缺失，热点轮动较快，日均成交量不足，指数稳健上行需要数据进一步强化。 　　2.市场行情回顾 　　8月A股主要指数受到海外扰动走势偏弱，但从盘面流动性角度来看，指数在当前点位能获得较强支撑。沪深300指数的股债收益差目前已经来到-2X标准差附近，说明股息率已大幅高于债券收益率，高利差能给予指点位数较强的支撑。股息率在市场均衡状况下几乎等于或稍高于债券收益率，而当股息率大幅高于债券利率时，股市的收益率更具有吸引力。 　　3.宏观基本面回顾 　　受到去年高基数效应的影响，目前经济数据整体仍然偏弱但环比有所改善，当前政策工具不断丰富，政策落地速度不断加快，政策显化效率不断提升，对宏观经济改善作用预计将在下月有所体现。 　　4.风险提示 　　政策不及预期、市场信心不足、美联储货币政策摇摆不定。