中信期货-油气及制品日报：多重利好共振，国际油价大涨-230901

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（以下内容从中信期货《油气及制品日报：多重利好共振，国际油价大涨》研报附件原文摘录）
　　(一)原油期货价格:北京时间早七点，布伦特11月合约86.8美元/桶，日涨跌幅+1.79%。美国原油库存低位和中美宏观情绪回暖，国际油价大涨。 　　(二)原油要闻：【8月OPEC原油产量自2月来首次增加，伊朗产量升至2018年来最高】【中石油预计2023年下半年中国成品油需求将同比增长10%】【印度8月份从俄罗斯石油的进口量降至七个月低点】 　　(三)美国加息预期暂缓：①美国劳动力市场放缓。周二公布美国7月JOLTs职位空缺数减少33.8万至882.7万，为2021年3月以来最低。周三公布美国8月ADP就业人数17.7万人，前值32.4万人。周四公布美国8月挑战者企业裁员人数75151人，前值23697人。②7月美国个人支出数据基本符合预期。美国7月核心PCE年率4.2%，预期4.2%，前值4.1%。7月个人支出月率0.8%，预期0.7%，前值0.5%。7月核心PCE月率0.2%，预期0.2%，前值0.2%。市场增强了对美联储9月维持利率不变的预期。 　　(四)短期基本面仍有支撑：①库存端：上周美国原油库存继续下降至年内最低水平。OECD商业油品库存自五月已经出现见顶回落迹象，但是否正式进入去库周期仍待确认。美国油品库存作为OECD总库存的重要组成部分，如果继续去库将对后期油价估值形成支撑。②供应端：八月俄罗斯原油和成品油海运出口也继续下降至年内最低水平，对原油和成品油价格均提供支撑。③需求端：国内油品需求相对较强，海外油品需求仍待复苏。七月中国原油加工量高位，八月中国道路交通逐渐进入季节高峰，航空出行继续增加，货运增幅也开始回升。七月美国汽柴油需求双双回落，八月略恢复但仍处于相对低位。后续仍要关注海外经济在加息末期的尾部风险，对油品需求影响。 　　(五)近期关注地缘博弈升温：在沙特和俄罗斯全面减产和美国石油钻机数量持续下滑背景下，为防止供应不足导致油价上涨推升通胀，近期美国再度开始外交斡旋推动产油国增产。一方面，与伊朗缓和关系推升短期出口增加；另一方面，与委内瑞拉启动对话考虑短暂解除制裁。去年下半年拜登曾采用过类似方式，试图推动欧佩克增产，效果相对有限。今年能否持续达成目标，后期继续观察。 　　(六)原油价格后期展望：①经过七月持续上行，原油价格已恢复至年初中枢，可能在此区间盘整。②中期：下半年暂时维持70-100美元宽幅震荡预期。如果温和衰退导致需求回落，可能70-80；如果需求维持现状相对稳定，可能80-90；如果提前复苏启动去库周期，可能升至90-100。③长期来看，待衰退预期消退，经济共振复苏后，可能迈入趋势上行周期。信号关注：油品进入去库趋势、美国产量开始下降、美联储启动降息、经济数据回升等。 　　(七)风险提示：金融系统危机；极端地缘冲突。