紫金天风-铁矿周报：注意台风扰动到港 铁水高位特征未变-230829

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（以下内容从紫金天风《铁矿周报：注意台风扰动到港 铁水高位特征未变》研报附件原文摘录）
　　供应端全球发运到达年同比偏高水平。需注意近期到港量因为两个台风的接近而出现压港，对港口库存的表现出现扰动。需求端铁水仍在高位水平，目前从公布的检修数据来看，仍未看到较大的检修。盈利率上周下滑较大，边际暂时出现检修压力，但随着时间接近“金九银十”，具体情况我们还需评估。库存端8月份以来港口去库419万吨，厂内增33万吨，加上压港后整体库存体现出的矛盾不是非常明显。目前来看矿石在经过平控+高铁水的矛盾修正后，暂时未有较大的矛盾。当然前期“平控消息”对我们造成较大的影响，从而出现错误判断。我们周度的观点依旧为震荡，月度的观点修正为震荡，方向等待成材进入金九银十后的表现而定。后期需继续关注成材对矿石出现的边际压力。 　　1-5月差在三个主力月差中最难判断，整体震荡。 　　09目前4%基差率，01在14%，现货在高疏港下偏强。港口现货成交表现较好，远期下滑。 　　铁水从现实以及检修公布的数据来看，仍偏多。需注意“平控消息”的席卷而来以及实际的执行若出现以铁水的表现为准。 　　45港+247厂内目前去库386万吨，我们前期预计本周累库，但是随着台风的接近，不算压港预计仍会去库。 　　华北螺纹钢厂利润计算亏损150元/吨左右，板材类利润在100元/吨左右，分化比较严重。钢联盈利率下滑，螺纹类钢厂亏损已有一月，转产的量将会对热卷形成压力，边际压力能看到，后期观察边际压力的放大。 　　折扣整体小幅缩，整体成本小幅上升。折扣的评估上近期影响价格的主要是汇率，目前的表现来看整体偏多。 　　PB与超特价差目前处于震荡，暂时对价格没有较强的指导意义。 　　螺纹因转产等因素基本面逐渐趋于健康，板材因转产等或表现出压力，需求是否能承接需要进一步观察。