国盛证券-量化分析报告：国泰中证2000ETF投资价值分析：小微盘股配置利器-230904

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（以下内容从国盛证券《量化分析报告：国泰中证2000ETF投资价值分析：小微盘股配置利器》研报附件原文摘录）
　　如何对中证 2000 进行择时： 　　1、 中证 2000 的配置择时策略：本文选取了来自于货币、信用、经济、通胀、技术、资金、情绪、海外这 8 个大类共计 50 个指标进行择时测算，构建中证 2000 择时策略。该综合打分指标对中证 2000 指数有着较强的择时能力，当宏观环境处于宽货币、宽信用时，且权益市场资金大幅流入、市场情绪较好时，指标会看多中证 2000 指数。基于该指标构建的中证 2000择时策略自 2014 年起能够实现 17.1%的年化收益，同时将波动与回撤降低至 21.2%与 47.5%。 　　2、 当前宏观环境较为看多中证 2000 指数： 当前中证 2000 指数的综合打分为 0.25 分，当前宏观环境较为看多中证 2000 指数， 货币端指标为中性信号，而信用端当前处于中长期贷款上行的宽信用区间之中，同时信用利差重新回到了较低水平，利好中证 2000 未来的表现。 　　中证 2000 指数投资价值分析： 　　1、编制规则： 掘金小微盘股。 中证 2000 指数成分股个股高度分散，行业分布均衡， 前十大重仓股集中度较低。指数成分股行业布局均衡，布局了除银行业以外的所有中信一级行业， 指数成分股市值风格偏微盘。 　　2、指数当前具备较高的投资价值。 从指数成分股涉及概念来看，中证 2000指数在小市值概念上的暴露较高，小市值属性特征鲜明。中证 2000 指数长期业绩优秀，具有高收益、高弹性等优势。从分年度收益率来看，中证2000 指数 2021 年以来领先其他主流宽基指数。从各项风险收益指标综合对比来看，中证 2000 指数具备较高的投资性价比。小盘 2021 年以来相对大盘超额收益显著， 当前中证 2000 指数仍有超额空间。从指数风格暴露来看，中证 2000 指数当前的风格总体为小市值、高波动率、高流动性。 　　国泰中证 2000ETF 基金投资价值分析： 　　1、 国泰中证 2000ETF（扩位简称： 2000ETF；基金代码： 561370；认购代码： 561373） ，跟踪指数为中证 2000。 基金发行日期为 2023 年 9月 4 日，封闭期认购起止日为 2023 年 9 月 4 日至 2023 年 9 月 8 日。基金投资目标是紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。 基金由麻绎文先生管理，基金经理具备丰富的被动产品管理经验。 　　2、 管理人国泰基金是业务领域最广泛的基金管理公司之一，拥有多牌照优势。 国泰基金旗下 ETF 产品线齐全，产品规模及流动性优势突出，为投资者提供了全方位的指数投资工具。 　　风险提示： 本报告从历史统计角度对特定基金产品进行客观分析，当市场环境或者基金策略发生变化时，不能保证统计结论未来延续性。报告涉及行业空间规模测算存在偏差可能。本报告不构成对基金产品的推荐建议。