万联证券-策略周观点2023年第29期：政策组合拳发力，提振市场信心-230904

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（以下内容从万联证券《策略周观点2023年第29期：政策组合拳发力，提振市场信心》研报附件原文摘录）
　　投资要点： 　　A股主要殷指集体上涨，电子行业涨幅居前：8月28日-9月1日当周A股主要股指集体上涨，其中科创50涨7.40%，深证成指涨3.29%，创业板指涨2.93%，上证综指涨2.26%，沪深300涨2.22%。8月28日-9月1日当周申万一级行业涨多跌少，电子、煤炭、美容护理行业的涨幅位居前列，分别上涨7.06%、6.21%和5.77%。 　　两市成交大幅放量，计算机板块交投活跃：8月28日-9月1日周内两市日均交易额为9455.44亿元，较上周大幅上升25.76%。8月28日-9月1日当周主要宽幅股指换手率集体提升，其中创业板指换手率提升幅度最大。分行业来看，计算机板块交投最为活跃，8月28日-9月1日当周计算机行业成交额4695.17亿元位居第一。 　　两融余额小幅增加，北向资金流出放缓：戴至9月1日收盘，A股市场融资融券余额为15658.20亿元，较上周增加91.58亿元。分行业看，8月28日-9月1日当周大部分一级行业遭到融资融券净流出，融资融券净流出额较高的行业为电子、计算机、有色金属等。8月28日-8月31日北向资金净流出156.87亿元 　　投资建议：国内方面，8月制造业PWI收报49.7%，环比上月回升0.4个百分点，为连续第三个月回升，工业生产处于修复通道中。拆分来看，生产指数回升至51.9%，新订单指数升至50.2%，进入扩张区间，工业生产端和需求端均显著回暖。8月28日至9月1日当周，政策面利好提振市场交投情绪，A股成交量放量回升，顺周期、成长板块走强政策方面，“认房不认贷”、“调降存量房贷利率”等政策接连出台，目前北上广深四个一线城市已全部落实首套“认房不认贷”政策，释放政策积极信号，有力提振市场信心。预计后续随着稳增长政策加速落地，A股基本面有望逐步企稳，叠加美联储加息预期回落，外资流出风险将进一步缓释，市场风险偏好逐步修复。行业配置方面：1)地产重磅政策接连发力，关注地产链条中有望受政策催化板块，如家电、建材等，2)长期来看，科技成长仍为A股主要投资方向，可围绕业绩边际改善、具备产业支撑逻辑的半导体，通信、信创等细分领域布局 　　风险因素：政策变动风险；海外风险蔓延；经济数据不及预期。