东方证券-化工周报：2023年9月第1周-230904

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（以下内容从东方证券《化工周报：2023年9月第1周》研报附件原文摘录）
　　核心观点 　　原油相关信息： 　　原油及相关库存：2023年8月25日美国原油商业库存4.229亿桶，周减少1060万桶；汽油库存2.174亿桶，周减少20万桶；馏分油库存1.179亿桶，周增加120万桶；丙烷库存0.95465亿桶，周增加317.9万桶。美国原油产量及钻机数：2023年8月25日美国原油产量为1280.0万桶/天，周不变，较一年前增加80万桶/天。9月1日美国钻机数631台，周减少1台，年减少129台；加拿大钻机数187台，周减少3台，年减少21台。其中美国采油钻机512台，周不变，年减少84台。 　　价格变化： 　　我们监测的188种化工产品中，本周价格涨幅前3名的产品分别为硫酸（上涨27.3%）、三氯乙烯（上涨12.5%）、蒽油（上涨11.6%）；跌幅前3名为：维生素B2（下跌23.1%）、硝酸铵-国际（下跌10.7%）、维生素C（下跌9.5%）。 　　月度方面，价格涨幅前3名的产品分别为硫酸（上涨116.5%）、液氯（上涨65.9%）、轻质纯碱（上涨47.6%）；跌幅前3名为：维生素B2（下跌20.0%）、草甘膦（下跌18.5%）、烟酰胺（下跌13.6%）。 　　价差变化： 　　本周价差涨幅前3名的产品分别为丙烯酸丁酯价差（上涨345.1%）、PTA（上涨121.5%）、油头乙二醇价差（上涨82.2%）；跌幅前3名为：R32价差（下跌43.3%）、聚丙烯价差（下跌33.0%）、顺酐（正丁烷）价差（下跌30.6%）。 　　月度方面，价差涨幅前3名的产品分别为MTO（上涨157.0%）、炭黑（上涨115.9%）、丙烯酸丁酯（上涨112.0%）；跌幅前3名为：油头乙二醇（下跌105.3%）、醋酸乙烯(电石法)价差（下跌63.0%）、DMAC（下跌50.7%）。 　　投资建议与投资标的 　　国家通过税收政策加强对成品油非正规市场的监管，未来“油转化”趋势也将进一步收紧成品油供给增速，正规炼油企业有望受益于成品油份额与炼油利润双重提升，建议关注中国石化(600028，增持)、中国石油(601857，未评级)、荣盛石化(002493，买入)、恒力石化(600346，买入)、东方盛虹(000301，未评级)。 　　我们看好MTBE和烷基化油景气，而具有稳定原料供应和地域优势的企业有望获得较大收益，建议关注宇新股份(002986，买入)、齐翔腾达(002408，未评级)和岳阳兴长(000819，未评级)。 　　磷产业链建议关注磷矿石-磷酸一铵-复合肥产业链上的新洋丰(000902，买入)、司尔特(002538，买入)、云图控股(002539，未评级)、芭田股份(002170，未评级)，以及云天化(600096，未评级)、兴发集团(600141，买入)。农药板块建议关注拥有海外终端布局的润丰股份(301035，买入)，以及赋能于先正达体系协同且新项目资本开支持续的原药龙头扬农化工(600486，增持)。 　　中沙全面战略合作下，双方在石油石化领域拥有大量合作机会。建议关注油运化工品运输标的盛航股份(001205，未评级)、中远海能(600026，未评级)、招商南油(601975，未评级)，炼化设备及EPC标的中国化学(601117，未评级)、卓然股份(688121，未评级)、兰石重装(603169，未评级)、中国一重(601106，未评级)、科新机电(300092，未评级)，及合资炼厂中国石化(600028，增持)、华锦股份(000059，未评级)、荣盛石化(002493，买入)。 　　风险提示 　　新材料项目进展不及预期；新能源行业需求不及预期；海外销售不及预期；原材料价格大幅波动。