大有期货-煤焦研究周报：多空交织，双焦或宽幅震荡-230828

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（以下内容从大有期货《煤焦研究周报：多空交织，双焦或宽幅震荡》研报附件原文摘录）
　　钢材：本周螺纹表需环比延续回升，库存重新在淡季去化，临近消费旺季，预计后期表需将逐渐回升，但地产数据表现较弱，需求回升空间有限，供给方面，由于近期钢厂利润大幅回落，部分螺纹钢厂检修增多以及转产热卷，如后续利润继续下降，叠加粗钢压减政策，供给端后期将继续收缩。宏观方面，地产数据仍然较弱，基建投资环比大幅回落，现实需求维持弱势，但旺季预期尚未被证伪，短期钢价仍以震荡走势为主。 　　铁矿：本周周一海外发运数据显示上周全球发运量环比增加299.9万吨，其中澳洲发往中国的量1548.2吨，环比减少3.1万吨，随着台风天气影响的消退，本期到港量随环比回落，但整体仍处于高位，上周到港量环比减少943.3万吨至2237.5万吨，疏港量继续维持高位，本周港口库存环比小幅下降。需求方面，钢厂维持高开工率，铁水产量维持高位，国内铁矿石需求依然旺盛，短期来看，市场传闻不断，多空分歧较大，铁矿价格波动加剧，中长期维持弱势判断。 　　双焦：随着粗钢产量压减陆续开启，加上钢厂利润持续收缩，主流钢厂现货提降，但部分焦企拒绝提降，现货焦钢博弈持续。近日国内煤矿事故导致国内产量有所减少，但蒙煤进口再创新高，总供应上没有显得紧张，在焦炭市场转弱后产地焦煤价格整体偏弱。双焦期货快速上涨修复基差，现货短期并无走强驱动，期货上行空间受限，而宏观政策发力与粗钢产量压减落地多空交织，双焦主力短期震荡运行。 　　动力煤：矿难导致产地供应有所收缩，产地价格小幅上涨，但动力不足；电厂日耗由强转弱，略低去年同期；长江流域水库出库流量持续反弹，水电或迎来发力期；港口库存继续下降，但电厂端库存压力仍较突出，港口市场资源紧俏带动价格上涨，但在需求旺季进入尾声的情况下，上方空间有限。当前动力煤期货无流动性，建议维持观望。