国投安信期货-沥青：供应攀升，裂解承压-230828

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（以下内容从国投安信期货《沥青：供应攀升 裂解承压》研报附件原文摘录）
　　需求方面，受资金资金短缺影响今年旺季整体表现平淡。华北地区沥青资源仍然偏紧，随若鑫海复产现货偏紧的局面将大幅缓解，下游需求受降雨影响，高价成交受阻，成交清淡，主流成交价格在3790元吨左右。华东地区主营炼厂排产下降，但下游需求持续低迷，出货不畅，厂库库存攀升，炼厂下调出厂价，主流成交价在3950元/吨左右。华南地区同样受资金短缺影响，旺季需求表现偏弱，炼厂执行大单优惠政策刺激拿货，产业客户观望情结浓厚，主流戒交重心在3850元/吨左右。从库存反愤来看，全目广库增加0.54%至36.2%，社库下降0.43%至32.21%。 　　综合来看，沥青供应同比处于高位，主力供货商河北鑫海28号正式发货，时间较原计划推迟，8月沥青累库幅度低于预期。9月国内沥青总计划排产量350.7万吨，环比8月增加8.7万吨，增幅4.7%。受资金短缺影响沥青旺季需求表现一般，样本企业周度出货量与去年同期基本持平，优先消化社会库存。后期随着产量克现，沥青库系库压力上升，让利出货策略领出；成本端原油受减产政策支撑偏强，建议逢高滚动做空沥青裂解利润。