东证期货-商品估值跟踪报告：黑色金属利润承压，能源化工利润改善-230828

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（以下内容从东证期货《商品估值跟踪报告：黑色金属利润承压，能源化工利润改善》研报附件原文摘录）
　　商品市场概述 　　2023 年 8 月 25 日当周， 多空分歧驱动资金持续在纯碱、 LPG 及尿素等品种上博弈。 周内多数品种录得涨幅， 跌幅靠前的品种集中于股指及能源板块。 　　期限价差结构表现 　　本周处于 backwardation 结构的商品包括， 豆二、 热轧卷板、 豆一、甲醇、 铁矿、 橡胶、 铅、 低硫燃料油、 聚丙烯、 焦炭;处于 contango结构的商品包括， 螺纹钢、 沥青。 　　产业利润表现 　　黑色金属板块， 产业链利润持续承压。 有色金属板块， 铜、 铝、 锌维持进口利润， 电解铝冶炼利润维持高位。 能源板块， 随着原油价格回落， 能源品及化工品利润略有改善， 三地裂解价差回升显示原油基本面仍较健康。 　　风格轮动及品种间相对估值表现 　　本周风格轮动倾向于多配工业品。 周内套利对表现相对最强的三个头寸分别为： 棕榈油-豆油主力合约价差、 PG/SC 主力合约比价、玉米淀粉-玉米主力合约价差； 周内套利对表现相对最弱的三个头寸分别为： PP-3*MA 主力合约价差、 菜油-豆油主力合约价差、 螺纹热卷主力合约价差。 　　风险提示： 　　利润公式中现货标的及常数差异导致的利润数据失真